美联储的威廉姆斯暗示随着回购压力上升将重返资产购买

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来源：ETHNews 原始标题：美联储的威廉姆斯表示，随着回购压力上升，资产购买将回归 原文链接：https://www.ethnews.com/feds-williams-signals-return-to-asset-purchases-as-repo-stress-rises/ 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，美国中央银行可能很快会重新开始扩大其证券持有量，这一举措将有效标志着资产负债表缩减的结束，以及对银行的新一轮流动性支持的开始。他的评论是在美联储宣布量化紧缩(QT)将在12月1日结束的一周后做出的。

“技术调整，而非新刺激”

威廉姆斯强调，任何恢复的债券购买不会代表货币政策的改变，也不会试图刺激经济。相反，这将是美联储长期以来确保现金类资产（包括准备金和国债）供应与银行系统需求保持一致的计划的一部分。

他强调，美联储的目标是保持隔夜借贷市场的顺畅运作，而不是放宽金融条件：

“这绝不会代表货币政策基本立场的变化，”威廉姆斯说。

为什么美联储可能需要重新介入

近期回购市场的波动加剧了中央银行内部的讨论。作为银行间交易的关键流动性缓冲，储备已经滑向历史上会引发压力的水平。威廉姆斯指出，回购利率相对于美联储的目标区间上升，在某些情况下超出了这一区间，表明潜在的紧缩条件。

当银行开始为隔夜融资支付溢价时，美联储将其视为储备变得稀缺的警告。根据威廉姆斯的说法，这种紧缩动态现在在多个短期融资基准中可见。

接下来会发生什么

如果压力持续，纽约联邦储备银行预计会重新启动适度的净债券购买，以稳定融资市场。威廉姆斯暗示这可能会比预期更早发生。

“基于近期持续的回购市场压力和其他迹象表明储备从充足转为适度，我预计我们很快就会达到适度储备。”

这些评论加强了许多分析师的预期：量化紧缩即将结束，美联储正准备悄悄重建其资产负债表，以防止再次出现2019年式的流动性紧缩，同时保持其更广泛的政策立场。