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比特币比以太坊更看涨：今天$4 亿美元的期权到期。

今天8:00 UTC，将有超过39亿美元的比特币和以太坊期权合约到期。尽管本周早些时候价格大幅下跌，交易者仍保持看涨态度。

此次重大到期事件的特点是持有两种资产的头寸主要是看涨期权，尽管市场条件波动，但这表明谨慎的乐观情绪。

比特币期权尽管价格下跌仍然看涨

比特币的交易价格为$84,095，在过去24小时内下降了7.02%。与此同时，总共有39,389个BTC合约(的未平仓合约)，其名义价值为33.9亿美元，将在期权接近到期时到期。大多数未平仓头寸偏向于看涨期权。

根据数据，认购期权达到了25,920份合约，而认沽期权保持在13,468份，导致了0.52的认沽认购比。这一比率表明，交易者在到期前持有的认购期权大约是认沽期权的两倍。这反映了尽管近期出现抛售，市场仍然对看涨潜力抱有预期。

比特币的最大痛点为98,000美元，约高于其当前交易水平的14%。最大痛点标志着大多数期权失去价值的门槛价格，从而最大化持有者的损失。

显著差异表明，许多看涨期权持有者在到期时可能面临重大损失，损失与价格接近$98,000目标价格的程度成正比。

比特币在2025年10月6日达到126,080美元的历史高点后进入了调整期。此次下跌与更广泛市场的困难相吻合。此前，恐惧与贪婪指数在2024年底达到了93的高位，这被认为是极度贪婪的水平。

以太坊交易者关注中期至长期的交易

以太坊经历了类似的压力，目前交易价格为$2,822，在过去24小时内下跌了6.98%。到期时，总共有185,730份ETH合约到期，名义价值为$524 百万，其中108,166份为看涨期权，77,564份为看跌期权。

以太坊的认沽认购比率为0.72，虽然比比特币的看涨程度低，但购买偏好仍然存在。

根据上述以太坊到期期权图表，集中在2025年12月到期的交易集中在2900和3100的目标价格附近。这表明投资者希望恢复到这些水平。

以太坊的最大痛点为3200美元，约为其当前价格的13%。这表明其与比特币的表现相似。许多期权可能处于虚值状态。然而，持续的持仓多头头寸表明交易者看涨。

市场信号在波动中显示出谨慎乐观

期货市场的结构揭示了投资者情绪，因为今天的期权到期临近。尽管两种资产的价格大幅下跌，但交易者在很大程度上仍持有看涨期权，而不是转向空头头寸。

看涨期权在上方目标价格处较为突出，同时略有下行保护。持仓并没有显示出显著的风险厌恶。然而，交易者在本周的急剧下跌后仍然保持谨慎。

轻微的下行保护表明，许多交易者将这一下跌视为正常的修正，而不是持续熊市的开始。然而，谨慎依然存在，表明波动性可能会继续。

在到期日之前，持有以太坊多头头寸的交易者表现出持续的信心。这与典型的规避风险的情况不同，因为参与者通常会在价格下跌之前对其看涨头寸进行对冲或平仓。

强劲的多头头寸、高开放兴趣和轻度对冲可能导致市场出现重大波动。如果价格回升到其最大痛苦水平，短期看涨期权买家可能会找到喘息之机。

如果市场进一步下跌，可能会出现额外的卖压，做多者可能面临更大的损失。随后的交易会揭示这种谨慎的乐观情绪是否可持续。

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