机构如何在2025年下跌期间接管加密货币

来源：CryptoTale 原始标题：机构如何在2025年低迷期间接管加密货币 原始链接：https://cryptotale.org/how-institutions-took-over-crypto-during-2025s-slump/

关键亮点

• 机构吸收了创纪录的比特币供应，取代散户成为市场主导力量。
• 美国现货比特币ETF增长迅速，BlackRock的IBIT在2025年达到$50B 资产管理规模。
• 企业财务持有全球168.6万比特币，显示出结构性积累趋势。

市场概况

2025年，全球加密市场在机构大量积累的背景下，录得年度最低的价格表现。这一积累发生在全年ETF批准和政策变化之后，遍布美国及全球市场。比特币价格大约下跌5%，但机构仍通过监管产品吸收了创纪录的供应。

机构取代散户

价格表现定义了2025年的前景；然而，持有数据讲述了不同的故事。比特币下跌约5.4%，以太坊下跌近12%。主流山寨币下跌幅度在35%到60%之间。与此同时，传统资产在美国股市和商品市场表现强劲。

尽管价格疲软，比特币曾一度触及日内高点近$126,080。更重要的是，资金行为出现了明显分歧。根据ETF披露，美国现货比特币ETF在2025年录得大约$25 十亿美元的净流入，总资产管理规模达到$114 十亿到$120 十亿之间。

BlackRock的IBIT成为有史以来增长最快的ETF，在228天内资产管理规模达到$50 十亿美元。到2025年底，IBIT持有大约78万到80万比特币，超过一些竞争对手的持仓报告。Fidelity和Grayscale加入BlackRock，控制了近89%的ETF资产。

机构申报文件支持这一转变。到第三季度，机构占总ETF资产的约24%，几乎所有的敞口来自资产管理公司和对冲基金。与此同时，散户在2025年出售了大约24.7万比特币。

交易数据也支持这一模式。小额转账减少了超过66%，而超过$10 百万的交易增加了近59%。活跃地址数下降，比特币的搜索热度降至十一个月低点。控制权逐步从散户转向专业配置者。

供应吸收与市场周期

持有变化显示出更深层次的结构性转变。长期比特币持有者在2024年3月至2025年11月期间释放了大约140万比特币，链上数据显示该分布价值接近$121 十亿美元。不同于以往周期，价格在持续抛售中未出现崩盘。

三个分配阶段定义了这一时期：第一阶段在ETF批准后，将比特币价格从2.5万美元推升至7.3万美元；第二阶段在2024年美国大选后，将价格推升至近10万美元；第三阶段发生在2025年，价格在六位数以上盘整。

上市公司也增加了持仓。数据显示，全球有134家上市公司持有约168.6万比特币。企业财务现在将比特币视为战略配置，而非短期投机，标志着从早期散户驱动的繁荣与崩溃周期的重大转变。

机构的价格预期支持这一框架，多个分析师预计未来价格目标在15万美元到25万美元之间。

政策明确与基础设施成熟

政策发展强化了这一转变。政府签署了加密货币行政命令，并支持战略比特币储备。稳定币监管取得进展，市场结构相关法案显示通过的可能性很大。

全球范围内，监管机构也采取了类似行动。行业领袖指出，金融包容性应用成为机构重新参与的理由。直接连接稳定币钱包的支付卡开始推出，区块链项目从测试阶段迈向实际应用。

结论

2025年的加密货币放缓伴随着创纪录的机构买入、更清晰的监管和更成熟的基础设施。ETF、企业财务和支持性政策逐渐取代散户投机，成为市场的主要驱动力。2025年被视为结构性变革的一年，而非典型的市场高峰。