最近看了不少预测市场的数据，发现关于美联储下个周期降息幅度的讨论相当热烈。多数人押注50个基点以上的降幅，也有不少人持保守态度，预期可能在25-50个基点之间，还有小部分看低于25个基点。有意思的是，几乎没人会赌美联储不降息。

说到美联储的回购协议，本质上确实是一种救市手段。但得认清一点——它只能缓解局面，不能从根本上扭转局势。市场流动性改善了，但深层次的问题依然存在。所以这类政策工具，更多是买时间而已。