某头部平台的整个加密借贷基础设施实际上由Morpho在支撑。其中一个有趣的细节:用户借cbbtc直接通过某平台要支付7%的利率,但如果走Morpho协议只需4%——这300个基点的利差最后流向了某平台而非Morpho代币持有者。更值得关注的是,Morpho在稳定币借贷市场已经捕获了与Aave合作的70%份额,可交易估值却只有Aave的12%。这里面确实存在市场定价与实际经济贡献的错配。

MORPHO1.7%
AAVE0.98%
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暗池观察员vip
· 16小时前
这就是典型的厨子没吃上自己做的菜啊 --- Morpho才是幕后真·大爹,结果估值被吊打,离谱 --- 等等,70%的份额只值Aave的12%?这买卖怎么算的 --- 又一个基础设施方被平台吸血的故事 --- 300bp的利差全被中间商赚走,这就是Web3现状啊 --- Morpho干的是最脏的活拿最少的钱,典型 --- 市场定价真的是个笑话,有时候 --- 所以说做底层协议就是吃亏,还得靠代币叙事救场 --- 这玩意儿怎么就没被发现呢,现在才扒出来 --- 明白了,下次一定要做平台方而不是基础设施方
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NFT资深考古学家vip
· 16小时前
这有点像文艺复兴时期被忽视的工匠——真正搭建基础设施的人,利润却被中间商吃掉了。Morpho的故事值得多看几遍。
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半佛薅羊毛vip
· 16小时前
卧槽,某平台这波割韭菜割得也太离谱了,7%的利率🤣背后全靠Morpho撑着还要抽300bp的中间商费用 这定价差也太离谱,Morpho都70%的市场份额了估值还不到Aave十分之一?典型的劳模被资本家吃血汗 真的该好好扒一扒这些头部平台的账本...
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MemeCoinSavanvip
· 16小时前
所以Morpho基本上承担了所有的繁重工作,而平台像个没人要求的中间人一样收取300bps的手续费,笑死我了。70%的市场份额,但估值只有Aave的12%?这不是一个论点,而是一个等待被套利到消失的统计异常,实话实说。
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调仓异常小助手vip
· 16小时前
300bp的利差就这么被中间商吃了,这才是真正的暴利啊 Morpho做了70%的活儿却只值Aave的零头,这定价逻辑真的离谱 等等,这么看Morpho是不是被严重低估了?还是市场根本没搞清楚谁在真正提供流动性 基础设施隐形冠军的宿命,做得再好也是给别人打工的感觉 说句实话,这种错配在牛市时最容易被忽视,一旦行情反转指不定谁尴尬 Morpho的故事听起来像极了某个被剥削的天才
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