为什么优先股ETF在当今市场上越来越受到投资者的关注

近年来，投资格局发生了明显变化。随着利率预期变得更加有利，投资组合趋向防御性配置，优先股作为一种具有吸引力的资产类别逐渐崭露头角。这些混合证券结合了股票和债券的特性，提供了传统权益或固定收益投资无法匹敌的独特优势。

了解优先股：一种混合资产类别

在深入具体基金之前，了解优先股的独特之处是值得的。这些证券在普通股权益和债券之间占据中间地带。优先股通过股息产生可观的收入——通常高于标普500指数或传统债券基金的回报。持有优先股的投资者在资本结构中的排名高于普通股；如果公司出现财务困难或宣布破产，优先股持有人会在普通股之前获得分配。

然而，优先股仍具有债券的特性。它们有面值，设有到期日，并且对利率变动的反应类似于固定收益证券。这种双重性质为追求稳定性和收益的收入型投资者创造了机会。

优先ETF市场势头增强

优先ETF领域已显著扩大，目前有多只基金提供不同的策略和方法。资产规模最大的iShares优先股与收益证券ETF就是这一增长的典范。今年迄今为止，该基金涨幅接近9%，30天SEC收益率为5.28%，相较于更广泛的市场基准具有相当吸引力，显示出机构对该领域的重新关注。

五大值得探索的策略

行业特定敞口：VanEck Vectors优先证券（非金融）ETF

VanEck Vectors优先证券（非金融）ETF代表了一种有意的差异化策略。通过排除金融行业发行人——这是一个由于危机后资本要求而长期庞大的板块——该基金大约71%的投资集中在公用事业、房地产和电信优先股。其年费率为0.41%，5.77%的收益率表明，排除金融行业并不影响收益潜力。在过去三年中，这一策略比可比替代品多跑赢了430个基点。

主动管理的卓越表现：Virtus InfraCap美国优先股ETF

主动管理在优先股领域已证明其价值。Virtus InfraCap美国优先股ETF展现了这一策略的优势。今年迄今上涨15%，该基金的管理团队从多个维度评估公司：竞争地位、资本回报潜力、盈利稳定性、现金流生成能力和资本获取。尽管年费为0.80%，但其首年业绩显示实现了1.60%的涨幅，而被动型基金则表现平平。

成本效率冠军：Global X美国优先股ETF

对于预算有限的投资者，Global X美国优先股ETF提供了具有吸引力的价值。年费仅为0.23%，大约是行业平均0.43%的二分之一，该基金管理着$260 百万美元的资产，持有237只优先股。追踪ICE BofAML多元化核心美国优先证券指数，年初至今表现稳健，收益率为5.70%。

REIT专注策略：InfraCap REIT优先股ETF

InfraCap REIT优先股ETF采用专业化策略，专注于由房地产投资信托基金（REITs）发行的优先股。今年，该领域表现出色，基金涨幅接近12%。REITs本身已提供较高的收益率，结合优先股的特性，效果尤为吸引人。该基金的5.89%收益率反映了这种协同效应。此外，REIT发行的优先股通常杠杆较少，现金流更具可预测性，优于金融机构发行的优先股。

质量导向精选：Innovator S&P投资级优先股ETF

Innovator S&P投资级优先股ETF采取注重质量的策略，集中在投资级发行人(BBB-及以上)。持有110只股票，92%以上评级为BBB级或更高，该基金强调稳定性。尽管管理费为0.47%，但其提供了具有竞争力的5.15%收益率，同时保持严格的信用纪律。

为什么这个时刻尤为重要

利率预期向好与防御性布局的结合，为优先股创造了最佳的投资环境。这些证券不仅能提供远高于传统替代品的收入，还能保持投资组合的稳定性。从行业排除到REIT专业化，再到质量筛选，优先股ETF策略的多样性使投资者能够根据自身的风险偏好和收益目标进行匹配。

无论是寻求多元化敞口，还是专注于某一细分领域，优先股ETF都能为追求收益的投资组合提供量身定制的解决方案。