ESG悖论：为何烟草巨头的排名高于特斯拉

环境、社会与治理(ESG)评级中的缺陷已被推上风口浪尖，原因是埃隆·马斯克公开质疑一个系统的逻辑，该系统给予主要烟草和石油公司比特斯拉——全球领先的电动汽车制造商——更高的分数。数字讲述了一个令人震惊的故事：菲利普·莫里斯的ESG得分为84分（满分100），而特斯拉则徘徊在37分。同样，化石燃料巨头壳牌和埃克森美孚在ESG评估中也都优于这家电动车先驱。

评分矛盾

这一矛盾暴露了ESG投资评估的根本问题。特斯拉在推动汽车行业向电气化和可持续发展转型方面发挥了根本作用，却只获得了平庸的分数，而那些产品每年导致数百万人死亡的公司却位居ESG等级的顶端。马斯克并不是唯一质疑这一方法论的批评者。投资者和分析师早已指出，ESG评级常常未能捕捉到公司对社会和地球的真正影响。

资金在ESG流动中的作用

风险很高。随着黑石等资产管理公司继续将大量资本投入高ESG评级的股票，投资格局发生了巨大变化。公司现在拥有强大的财务激励去操控评级体系。这引发了一波“漂绿”现象——公司采取表面上的可持续措施以提升得分，而没有做出实质性改变。由此产生的资金流向奖励那些最擅长玩评级游戏的公司，而不一定是那些真正带来环境或社会益处的企业。

ESG支持者的反击

ESG的支持者认为，这种批评未能看到全貌。他们辩称，虽然特斯拉在环境指标方面表现出色，但在社会和治理评估中表现不足，这也解释了其较低的综合得分。在他们看来，更加平衡的ESG评估方法比单纯奖励环境领袖更为复杂和成熟。

更大的问题

这场辩论揭示了一个事实：尽管ESG系统旨在促使企业行为改善，但它们反而可能创造了反向激励。无论你是通过esg课程学习ESG投资，还是管理数十亿资产，核心问题始终是：我们是否在衡量真正重要的东西？

马斯克的批评反映出一种更广泛的怀疑，即ESG是否已变成另一种金融工程的工具，而非真正的可持续发展——随着越来越多的投资者要求披露ESG评级的构建方式，这一话题可能会变得更加激烈。