#比特币与黄金战争 近期不少交易者在重新审视比特币与黄金的资产属性问题，2025年的数据给了这个老议题新的视角。黄金今年表现夸张——涨幅接近70%，金价稳定在4500美元/盎司一线，背后的逻辑很清晰：地缘局势不确定加上降息周期，机构和央行的配置需求推着它涨。另一边，比特币从年初开始回调，跌幅在6%左右，当前在87k到90k之间波动，风险资产的特征特别明显。

有意思的是，市场似乎在给"数字黄金"这个说法投了反对票。原本大家都觉得比特币供给恒定、易于分割转移，应该在危机阶段表现抗跌。结果黄金这轮直接碾压，用几千年的金属属性和共识胜了一回。比特币的问题暴露得很彻底——它对流动性环境太敏感，本质上还是带着高贝塔技术资产的气质，股市动荡它就跟着抖，机构撤流就容易被抛。

不过从长期逻辑讲，比特币的故事还没讲完。机构持续采用、现货ETF不断吸金，都说明这条线没断。只是眼下这一段，黄金确实占上风。短期避险偏好让黄金赢，中期机构配置让比特币有机会，究竟谁能笑到最后，还得看宏观形势怎么演进。你们怎么看这场拉锯战？