最近关注了一些热门技术赛道的走势，发现CPO（共封装光学）这个细分领域有不少值得琢磨的地方。

**技术面观察**

从产业链角度看，好几个相关标的呈现出不同的技术特征：有的在震荡蓄势等待突破，有的已经走出翻倍行情后开始分化；也有一些虽然高开但随后回落，这种走势往往反映了市场对前期涨幅的重新定价。经验来看，底部起涨和持续拉升的标的往往具有更强的韧性，而高位出货往往需要及时止盈。

**产业前景梳理**

但真正吸引人的还是CPO技术本身的发展潜力。这项技术作为下一代光互连的核心突破，正在从实验室加速走向商业化阶段。根据市场预期，2025-2030年这个赛道的年复合增长率可能超过60%，增速相当可观。背后的驱动力很清晰：一是硅光集成技术的成熟，二是AI集群对更高效互连的迫切需求。

**关键信号**

最近看到Lumentum计划在2026年下半年大幅提升CPO超高功率激光器的产能，这个动作释放了一个很有意思的信号——全球范围内对CPO模块的需求比预期更迫切。从芯片产能扩张的角度来说，这通常意味着下游市场已经形成了相当的需求确定性。

**小结**

从技术周期来看，CPO从概念到产业化的窗口正在打开，硅光和AI的双轮驱动有望支撑长期增长。当然，具体标的的选择还要结合各自的基本面来做判断。