#机构投资者动向 看到这份报告，我得说出来——这些年追高的朋友们该醒醒了。

从2013到2021，每次大顶都踩在Q4。以前大家都说是减半周期，现在研究机构直接告诉你真相：根本不是。政治周期、流动性才是主宰。我早就感觉到这个逻辑有问题，但没想到市场教育我的速度这么快。

最扎心的是机构已经成了市场大脑，但他们比散户谨慎多了。美联储降息了，比特币反而没起来，为什么？就因为机构在等——等流动性真正宽松，等政策信号确定。他们不会跟我们一样被FOMO冲昏头脑。而散户还在那儿喊底部，结果资金根本没进场，行情就自然乏力了。

这意味着什么？横盘整理才是接下来的常态。没有人会给你那种快速抛物线，除非流动性环境彻底改善。现在冲进去追高的，十有八九是被收割的命。我看过太多人在"政策利好"的煽动下all-in，最后被打脸。

该做的就是守住底线，等流动性真正释放的信号，别被短期波动迷花眼。活得久才是赢家。