最近听到一个有趣的现象：过去一年里，从主动型股票基金里撤出了差不多1万亿美元，这已经是连续第11年资金净流出了。相反，被动型交易所交易基金（ETF）却吸金超过6000亿美元。

为啥会这样？两个核心原因：一是主动基金的表现没那么亮眼，二是它们的费用贵。投资者现在看得越来越清楚了，花那么多钱去请基金经理，结果还跑不赢指数，这笔账怎么算都不划算。

有意思的是，被动基金虽然吸引了大把资金，但它们也有自己的难题。被动基金被死死锁定在追踪指数上，只能跟着市场走。这意味着什么？当少数几只巨头股票（那些市值超大的）驱动整个市场上涨时，被动基金也只能被迫跟风，无法做出任何调整。

这场资金大转移，说白了就是市场在用脚投票，逼着整个行业重新思考自己的价值在哪。