当下大多数BTC收益方案看似光鲜，实则暗藏风险。杠杆、代币释放、资产包装、单一收入来源——只要市场一变脸，这些方案就土崩瓦解。

换个思路能否行得通？某些新兴协议正在尝试。锁定BTC后获得veBTC凭证，这不是空头支票，而是直指真实协议收益的分配权，包括MUSD贷款产生的实际收入。这种设计逻辑不同：收益来自协议本身的运作，而非靠持续的新增资金或激励维系。

这种从根本上重塑BTC应用方式的思路，是否能撑起更稳健的收益模式，还需时间检验。但至少方向值得关注。