这两天ETH的表现确实有点意思。行情一早就冲破3600美元，24小时涨幅接近6%，看起来势头挺猛。不过真正让人注意到的，还是躲在这轮上涨背后的东西——市场上的巨鲸们又开始有大动作了。

有巨鲸在以太坊上面用了25倍杠杆做多，明显是冲着3910美元这个压力位去的。这不是闹着玩，说明这些大资金心里装着什么底气。

从链上数据来看，最近五天内，那些持有1万到10万枚ETH的地址集中买入了超过28万个ETH，总价值差不多10亿美元。这规模的集中囤积可不是巧合，背后肯定有人在有计划地布局。

拿pension-usdt.eth这个知名巨鲸地址来说吧，它最近的操作就很能说明问题。价格在3002-3019美元的时候减了5180枚ETH，直接赚了23万美元。等价格回落到2954-2964美元，它又回手补仓，把持仓规模重新推回到3万枚。这种进退有序的操作方式告诉我们，巨鲸做事儿不是追风口，而是有节奏地分批建仓。

再往前看，有个巨鲸在9月初时就以4300美元做多ETH。虽然在10月那次闪崩中爆仓亏了204万美元，但有意思的是，它没过一天就提币950万USDC继续下场。这种行为逻辑挺清晰的——认可这个方向，就算亏过一次也不改志。

短短24小时的6%涨幅、缩量的上升走势，加上巨鲸们这一系列的动作，这其实是在给市场释放一个信号：虽然表面上涨幅不算疯狂，但下面有人在认真布局。关键点位的震荡越来越剧烈，这种现象在缩量上升的环境下出现，往往意味着市场里存在巨大的意见分歧。有人看涨，有人看跌，双方都在试探对方的底线。

接下来会怎么走，3910美元能不能破，这取决于双方的力量对比。但从目前的链上数据和巨鲸动向来看，做多的力量似乎在积蓄能量。