最近街头的有趣观点：主要分析师都认为当前的市场反弹绝非泡沫，即使所有的AI炒作带来了真正的紧张情绪。

逻辑是什么？企业盈利依然稳健，估值相较历史平均水平看起来合理，而且AI的采用带来了真正的生产力提升。所以，是的，不确定性存在，但基本面并没有发出“崩盘即将来临”的信号。

让我感到惊讶的是，这种观点也传导到加密市场。当传统金融保持如此看涨时，通常会带动资本在各类资产中流入。股市作为风险情绪的底线，比人们意识到的更为重要。

话虽如此，他们提到的AI焦虑是真实的——我们正处于一个尴尬的阶段，大家都在布局AI的未来，但没人完全确定哪些投资能真正带来ROI。这是典型的增长周期现象。

底线：如果华尔街真的相信没有泡沫形成，那就是风险偏好继续升温的信号。在布局时要记住这一点。