CME近期频繁调整白银期货保证金要求，引发市场关注。仅在12月12日至12月29日的两周内，交易所就连续两次提高2026年3月合约的初始保证金——从原来的20000美元上调至22000美元，随后再度提升至约25000美元，新规定将于12月29日正式生效。

这种密集的保证金调整操作让不少交易者想起了历史上的那些时刻——CME曾多次通过提高保证金门槛来打压白银多头头寸，限制市场参与度。当保证金要求大幅上升时，持仓成本随之增加，部分资金实力不足的多头被迫平仓，这往往会触发价格下行压力。

从技术面看，保证金制度本质上是交易所的风险管理工具，但密集调整的背后，也映射出市场对白银价格波动的预期在悄然改变。这类政策动向对参与大宗商品期货交易的投资者来说，始终是需要密切关注的因素。