美联储政策预期出现重要变化。根据CME联储观察工具的最新数据，市场对美联储利率走势的定价发生了显著转变。

数据细节很关键。1月会议上，维持利率不变的概率高达82.3%，这说明短期内降息预期并不强烈。但局面在3月开始翻转——维持不变的概率跌至46.7%，而累计降息至少25个基点的概率则首次突破50%大关，达到53.3%。

这个数字反转意味著什么？简单说，市场用资金在投票。尽管1月可能按兵不动，但机构投资者普遍押注美联储的政策拐点会在2025年第一季度末正式出现。这比市场此前的普遍预期要提前不少，也更加确定。

对加密货币等风险资产来说，降息预期的明确化是个重要信号。它暗示全球流动性环境可能提前宽松，这直接影响高波动资产的估值和吸引力。当市场预期资金会变得更充裕时，投资者通常会增加对风险资产的配置。

从BTC、ETH到其他数字资产，这类流动性变化都是决定性因素。接下来3个月的数据发布和美联储表态，可能会进一步强化或修正这一预期。市场已经给出了它的判断，接下来就看现实如何验证了。

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