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圣诞周的加密市场一片沉寂——比特币死死守在86.5K到89K这条窄幅区间，以太坊甚至跌穿2900美元。盘面图像再明显不过，那是一条平直的线，波动度已经降到令人昏昏欲睡的水平。

这不是偶然。假期来临，西方交易商和做市商纷纷休假，市场流动性枯竭是必然，叠加期权合约到期交割，双重打击之下成交量创下半年新低。谁都不想在年底冒风险，所以市场就这么僵持着。

但从另一个角度看，这就是牛市中的正常修正。从12.6万美元的高点跌下30%左右，其实是市场自我净化的过程——那些杠杆爆仓的短线投机者正在被无情地清洗。资金费率已经回到中性水平，这意味着过度杠杆化的疯狂已经结束，现货买盘终于能喘口气。

真正吸引人的信号来自机构层面。Bitwise的最新预测显示，2026年比特币ETF的资金吸纳规模可能超过该年所有新增比特币供应量。Grayscale则更直接——他们预计2026年比特币价格目标为13万至15万美元。这不再是散户的单方面狂欢，而是华尔街合规资金正在有序、大规模地进场。我们正在目睹加密资产被正式纳入机构资产配置表的历史时刻。

链上数据同样有趣。虽然活跃地址数量下降了22%，但长期持有者却在逆势悄悄增仓。表面是死寂，底层却暗流涌动。

这轮盘整很可能就是机构接手前的最后折价阶段。8.7万的比特币看起来没什么激情，但说不定就是你上车的最后黄金机会。2026年机构把价格推向15万时，你可不希望错过现在这份无聊吧。