最新消息传来，日本政府刚宣布下一财年的国债发行规模创下历史新高——29.6万亿日元，折合人民币接近1.3万亿。

这个数字背后反映的是什么？日本面临的通缩压力依然顽固，老龄化社会的财政负担越来越沉。政府选择了大规模放水，本质上是一场试图用流动性对冲结构性衰退的赌局。

有趣的是，全球主要经济体似乎都在同一时间段调整政策。美联储在观察，欧洲央行在调整，现在日本也明牌亮出肌肉。当这些大闸门逐个松动，历史告诉我们，过剩的资金总会寻找出口。

对加密市场意味着什么？这是关键问题。流动性高度敏感的币圈，对全球宽松预期反应往往超前市场。当美元之外的流动性开始扩张，资金重新配置的故事往往才刚开始。

当前市场共识还未充分反应这一趋势。但回看过往，每次全球流动性转向，都会为加密资产创造新的上升叙事。这次会否也是一个转折点？值得持续观察。