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Solana DEX套利深度剖析：聚合器交易中竟有50%是套利？
【链文】Solana的DEX交易生态中，套利活动有多猖獗？最近有分析师梳理了一份数据，结果让人有点震惊。
先说套利的两种玩法。一种叫原子套利，逻辑很简单——在某个DEX低价买进，转身在另一个DEX高价卖出，一个交易里就搞定，吃差价。另一种叫组合套利，手法相似但跨度更大，通过同一区块内的多笔交易来实现套利。
现在的问题是：这些套利机器人怎么操作的？不是所有人都跑自己的定制程序。很多交易实际上都经过Jupiter、DFlow这样的聚合器平台。这才是关键。
数据扎心来了。Jupiter在Solana DEX聚合器领域大约占了90%的市场份额，而这平台上的交易量中，至少40%是纯原子套利。Solana所有DEX交易，大约60%都要经过聚合器处理。这意味着什么？光是通过Jupiter进行的原子套利，就占了Solana DEX总交易量的约22%。
但这还不是全部。如果把组合套利也算进去，Jupiter套利交易的占比就从40%直接跳到50%。这样一来，DEX的总套利交易占比就飙升到约27%。再加上DFlow和其他聚合器的套利交易，估计聚合器渠道追踪到的套利交易，就占了Solana所有DEX交易量的30%左右。
保守来讲，Solana DEX的交易里，平均至少一半是套利交易。换个角度说，有些日子里这个比例能冲到60%到70%。这还不包括其他套利策略类型。
这个数据反映了一个现象：聚合器的集中度越来越高，套利机器人的活跃度也越来越高。它们在吃掉交易差价的同时，也在某种程度上影响着Solana生态的流动性分布和交易效率。