Monad今年确实声量最大，主网11月正式上线后TVL快速冲到1.7亿美元，融资规模2.44亿，团队不乏Jump Trading这类顶级机构出身的操盘手。说实话，这个项目的目标听着挺诱人——Solana的性能+以太坊的兼容性+真正的去中心化，三件套拿齐。

技术层面，Monad的并行EVM执行、自定义数据库、乐观并发架构那套东西确实硬核。白皮书的技术部分写得足够细致，并发模型和数据库设计都经得起推敲，10k+TPS的目标也不是空中楼阁，普通服务器就能跑节点这点也降低了参与门槛。

但这就是尴尬的地方——技术specification搞得这么扎实，Tokenomics部分却笔墨很少，解锁机制含糊其辞，妥妥的VC友好型设计。项目方在技术上没少下功夫，经济模型却倾向于照顾早期金主，这是老套路了。

现在的问题更现实：$MON的币价表现和其他同赛道项目一样，属于空有性能没人用的困局。L1竞争白热化的2025年，性能优势已经成了基本配置，关键是生态能不能跑起来。Monad缺的不是TPS，是应用、是流动性、是市场信心。VC的抛压没停，生态还没起来，币价自然难有起色。

说白了，这就是典型的技术牛逼、市场拉垮的尴尬局面。