为什么日本银行政策转向可能在2026年重塑全球市场

日本银行(BOJ)加息的潜在回归标志着进入2026年最重要的宏观发展之一。数十年来，日本以超宽松的货币政策、负利率和收益率曲线控制与世界其他国家保持不同。走向收紧不仅仅是国内的调整——它代表着全球流动性动态的结构性转变，影响远远超出日本的边界。

为什么加息重新成为议题

日本与通缩的长期斗争似乎正达到一个转折点。核心通胀已稳定在挑战BOJ历史容忍度的水平，而工资增长和国内消费也显示出持续的迹象。与此同时，全球货币政策的协调也变得重要。当美联储和欧洲央行正常化政策时，长期偏离可能导致日元过度贬值和进口通胀。