去年的股市反弹令人印象深刻——股票创下自2019年以来的最佳年度表现，受盈利乐观情绪和AI驱动的热情推动。但事情是这样的：我们以更谨慎的心态开启2026年。

这种局势看起来脆弱。假日交易量稀少，意味着流动性较低，较小的催化剂就可能引发更大的波动。与此同时，美国的利率政策前景仍然模糊。美联储会保持鹰派立场还是转向？没人能确定，这种不确定性让交易者保持警惕。

还有一个明显的问题——估值。在如此强劲的上涨之后，市盈率已经攀升到较高水平。这意味着对失望的容忍度更低，每个数据点都显得比平时更为重要。

对于加密货币交易者来说，这很重要。当股市收紧，波动性在传统金融中蔓延时，资金流通常会在不同资产类别之间转移。关注这种宏观局势的发展——它可能在未来几周内影响数字资产的风险偏好。