2025年最后的日子里，两件大事同时砸下来。

95岁的巴菲特正式卸任伯克希尔CEO了。那位曾把比特币骂成"老鼠药"的超级空头，终于离开了舞台中心。与此同时，美联储扔出的最新点阵图让市场一阵哆嗦——2026年可能只会降息25个基点，利率要卡在3.4%这个高位上。市场期待的"降息水龙头"开着开着就给关了。

这两件事碰到一块儿，才是真正的问题所在。

原来那位死死压住加密资产的大空头现在没权力了。同时传统金融的"流动性蓄水池"又被拧紧了。几万亿美元的机构资金得琢磨琢磨——我们的钱往哪儿流？

股票市场的估值逻辑已经在高利率下喘不上气。地产冷了，债市也不肯给出诱人的收益。这时候你再看比特币和以太坊，它们不用向央行借钱，没有利率压力，反而在供应稀缺和全球需求中有自己的逻辑。

说白了，这可能真的是个转折点。当最坚定的反对声音退场，而传统资产的收益率又被死死按住时，大机构会不会开始真正地进场配置加密资产？

有两个问题值得想清楚：

第一，高利率到底是压制加密的双刃剑还是反向催化剂？它挤压了传统资产的收益空间，这会不会反而推机构去找新的配置方向？

第二，巴菲特的离场和美联储的转向，哪个对比特币、以太坊这些资产2026年的行情影响更大？

可以肯定的是，叙事在变。