以太坊在最近24小时内呈现上升走势，背后驱动力来自两个方面——一是技术面的积极信号，二是机构资金的介入。但这场上涨并非一帆风顺，暗流中也存在不少风险。

从基层来看，以太坊的基本面支撑力度不错。Vitalik制定的2026年路线图明确指向去中心化和可扩展性两大方向，最近推出的Pectra和Fusaka等升级在提升网络效率的同时，也强化了以太坊的核心使命。这些技术进展吸引了大机构的目光——JPMorgan在以太坊网络上推出了货币市场基金代币化产品，BitMine则宣布计划在2026年启动大规模的机构权益质押系统，背后隐含着对ETH的持续积累。

价格层面，ETH在24小时内上涨约4%，技术指标也相当亮眼。EMA排列（72599）和MACD都指向持续的上升动能。不过这里需要警惕——12周期和24周期的RSI指标都已突破70，这意味着超买风险正在积聚。

更值得关注的是，市场中出现了一些相互矛盾的信号。贝莱德方面抛售了价值2210万美元的ETH，同时一位巨鲸在用ETH换取黄金的交易中蒙受了1880万美元的亏损。这些迹象表明，虽然有机构在持续进场，但同时也有大户在择机获利或进行资产配置调整。

交易量的表现也值得琢磨。尽管最近价格上行，但24小时交易量却从之前的高点大幅回落，整个加密市场在12月更是触及了年度交易低位。这背后反映的是市场参与度的下降。

社区的声音同样分化。有人看到了巨鲸的强势积累和技术面的向上突破，但也有人在警惕做空机会的出现，甚至指出一些异常的交易模式。这种混合的市场情绪，正是当前以太坊面临的真实写照——上升趋势中不乏回调压力，机构布局中也难免有利益分化。