比特币在1月开局迎来的，是一场多空双方都不愿妥协的拉锯战。截至今日凌晨，币价一度冲到90126美元的高点，转身又来了个暴力插针，24小时内上下波动超过2000点。现在价格围绕89400美元附近反复试探，比前一交易日略微下滑1.36%——这种胶着状态已经成了这轮行情的常态。

最有意思的是，市场内部正在发生分化。从技术面看，情况其实不算太坏：价格坚守短期均线，MACD指标已经翻红，RSI动能还在持续释放但还没进入超买，这些信号暗示短期强势格局没有被破坏。但转过身，美股的高开低走给了比特币一记暴击，90300美元这道关键压力位始终没被有效攻破，加上周末休市前机构们都变得谨慎起来，各种因素叠加就造成了现在这副整日震荡的局面。

有个细节值得注意——这轮波动的主角不是散户，而是机构资金的调仓和技术面的真刀真枪对决。这种现象和2025年以来监管框架逐渐明朗化的大背景是吻合的，市场正在加速向机构化方向演进。

对于参与者来说，当下的策略需要在机遇和风险之间找到平衡。短期角度，可以重点关注88900到89000美元这个支撑带，如果价格回踩这一区间但没有击穿，就可以考虑适当低位做多，目标可以设在90500美元附近的前期高点延伸位。同时也要防着美股进一步下挫带来的联动风险，88700美元作为底线止损可以预设好。往长期看，美国稳定币合规法案的推进正在吸引机构资金入场，比特币协议层的技术升级也在提供基层支撑，这些都是结构性的利好因素。不过杠杆集中度和政策走向的不确定性仍然需要警惕。