Uniswap创始人Hayden Adams最近对外澄清了关于协议收入的对标困惑。他直言某些对比方式容易造成误导——比如Aero那套模式，把LP的全部手续费都收回来，然后用代币激励返给流动性提供者，这样做账面上"收入"看起来很漂亮，但问题在于这根本不是真正可持续的费用来源，而且LP的实际收益高度依赖第三方代币价格波动。

Uniswap走的是另一条路。协议只拿一部分手续费，剩下的归LP，这个设计思路很明确——重点不是制造漂亮的收入数字，而是琢磨怎么长期活下去。费用调整会稳步推进，近期优先保障流动性和生态增长，冒进涨费反而容易吓跑流动性。

Adams还提到，现在还是早期阶段，年化销毁规模或收入规模实际上很难做准确预测。真正的机会在于抓住未来的数万亿美元级交易量增长红利。