美国银行如何为链上时代重塑金融

来源：CryptoTale 原始标题：银行如何为链上时代重塑金融：报告 原始链接：https://cryptotale.org/how-banks-are-rebuilding-finance-for-the-on-chain-era-report/ 美国银行正稳步迈入链上时代。领导团队并未追逐表情包代币或投机性产品以吸引零售客户，而是将注意力集中在支付、存款、托管和基金服务上，这些服务目前仍依赖于数十年前的系统。这些基础正在通过分布式账本以大多数用户难以察觉的方式进行重建。

从投机到金融基础设施

大型美国银行并不试图引领下一轮投机性加密货币周期。董事会讨论的重点是如何在不破坏现有义务的情况下实现核心金融基础设施的现代化。目标是改善资金流动的基础设施，而非推出新的高风险资产。

工作重点包括跨境支付、流动性管理、存款转移和基金操作。大部分升级都在结算引擎和账本的幕后进行。零售和企业客户仍然可以通过熟悉的门户访问，尽管交易流开始在链上迁移。

代币化金融作为组织主题

代币化现已成为主要机构内大多数链上项目的核心。在这种环境下，代币化工具代表传统金融权益，如存款或基金份额。法律权益不变，但所有权记录转移到账本上。

这些代币化权益设计为带有嵌入规则和自动结算能力。智能合约可以处理释放条件和截止时间。实时对账成为可能，因为每个参与者都读取相同的账本状态。当结算速度更快、步骤更少时，交易对手风险可以降低，同时活动仍在现有监管框架内进行。

存款代币与链上银行资金

这一变化最明显的标志是代币化存款的出现，通常称为存款代币。商业银行存款的数字表示称为存款代币。这种工具由受监管的银行发行和赎回，是对该银行的权益。

这种结构不同于非银行发行的稳定币。存款代币符合现有银行法律和监管体系。余额通常保留在核心系统中，而关联的账本则将这些余额以代币形式反映，用于链上转账。赎回时，代币被销毁，银行记录中的正常存款余额得以恢复。

JPM Coin与Kinexys平台

摩根大通是存款代币的早期推动者之一。JPM Coin系统定位为面向机构客户的存款代币。根据银行的说法，JPM Coin支持在区块链基础设施上，经过批准的参与者之间的实时点对点转账，全天候运行。

2024年晚些时候，摩根大通将其更广泛的区块链部门重新命名为Kinexys。此次重塑将Kinexys定位为支付平台、代币化资产平台和可编程流动性平台，而非单纯的加密货币项目。同一平台还成为新项目的基础，例如美元存款的代币化基础设施和代币化基金产品的引入。

花旗代币服务上线

花旗银行采用类似路径推出了花旗代币服务（Citi Token Services）。2023年9月，银行宣布推出一个平台，将代币化存款和智能合约整合到机构现金管理和贸易融资中。该服务将存款转换为数字代币，能够在花旗网络中流转，并具备可编程结算功能。

到2024年10月，花旗报告其代币化现金服务已从试点转为正式上线。机构客户使用该平台进行数百万美元的交易。代币化存款支持全天候的流动性转移和贸易相关的资金流，而法律权益仍然在标准的花旗存款结构内。

与受监管责任网络的共享试验

链上银行实验不仅限于单一银行平台。纽约联邦储备银行的纽约创新中心（NYIC）描述了“受监管责任网络”（RLN）的概念验证项目。该项目汇集了包括BNY Mellon、花旗、汇丰、PNC、TD银行、Truist、美国银行和富国银行，以及万事达卡等银行。

RLN的概念验证模拟了使用代币化商业银行存款的银行间支付，还在受控环境中引入了理论上的批发中央银行数字货币（CBDC）表示。测试显示，受监管责任可以在共享账本上移动和结算，同时保持在现有监管架构之下。

构建托管与保管层

任何移动真实资产的链上系统都需要强大的托管和治理机制。美国银行一直在将传统的保管角色延伸到数字资产领域，以提供这一层保障。

2022年10月，BNY Mellon宣布其数字资产托管平台在美国上线。部分机构客户获得了持有和转移比特币和以太坊的能力，银行担任托管方。该服务被描述为传统保管的延伸，而非投机性交易部门。

监管机构已明确相关规定。货币监理署（OCC）在解释信1170中指出，国家银行可以为客户提供加密货币托管服务。

美国联邦储备银行随后在2025年发布了一份关于加密资产保管的论文，涉及风险管理、内部控制和运营韧性等方面的预期。

2023年1月，美联储、联邦存款保险公司（FDIC）和OCC联合发布声明，承认与加密资产相关的某些风险，并警示在与特定加密行业公司合作时应谨慎。该声明建议在进行数字资产相关工作时保持审慎、确保治理稳健。

代币化货币市场基金与MONY

除了支付和托管之外，银行还在测试熟悉的投资产品的代币化版本。摩根大通资产管理的“我的链上净收益基金”（My OnChain Net Yield Fund，简称MONY）就是一个典型例子。

2025年12月，该公司宣布MONY为其首个代币化货币市场基金。该基金的份额以代币形式在以太坊公共区块链上发行，由Kinexys数字资产支持。据公告，摩根大通用1亿美元的自有资金为该基金提供了启动资金。

该基金被描述为传统货币市场基金的私有代币化表现，而非加密原生的收益产品。其基础投资组合遵循标准的货币市场策略。代币化结构改变了所有权的记录和转移方式，但未改变所持资产的风险特征。

此举具有重要意义，因为它将代币化现金和带息工具连接在熟悉的监管框架内。存款代币和代币化基金份额可以在账本上交互，同时遵循既定的合规模型。这一模式展示了传统资产管理者如何在不放弃现有保障措施的情况下，测试公共区块链技术。

主要美国银行链上项目

银行业链上活动的监管澄清

随着这些试点的推进，监管环境也在不断演变。如今，银行在数字资产试验的指导方面获得了比早期更为详细的指引。

2025年3月，OCC明确表示，国家银行可以从事某些加密相关活动，包括托管、部分稳定币和支付功能。同时，机构撤销了早前要求银行在推进此类活动前必须获得监管非反对意见的指导。

OCC还发布了一系列关于相关问题的解释信。解释信1172涉及持有某些类型稳定币的存款银行；解释信1174讨论银行如何利用分布式账本网络和稳定币进行支付。审查指南则说明监管机构将如何实际审查这些活动。

结论

综上所述，这些举措显示美国银行正悄然为链上未来做准备。存款、支付、托管和货币市场基金等核心服务正以代币化形式重塑，并在JPM Coin、花旗代币服务、受监管责任网络、BNY Mellon托管平台和MONY基金等试点中进行测试。OCC和美联储的指导将这一转变保持在熟悉的监管范围内，同时金融基础设施逐步迁移到分布式账本上。