最近贵金属市场动静不小。地缘政治突发状况引发避险情绪升温，黄金和白银的买盘明显增加。

现货黄金周二走势强劲，价格上涨0.8%至每盎司4485.39美元，距离12月创下的历史高点4549.71美元已经不远。2月交割的美国黄金期货更是涨了1%，报4496.10美元。从前一交易日的近3%大涨来看，市场的风险偏好确实在调整。

有意思的是，贵金属交易员现在感受到的风险程度，甚至高于股票和债券市场的交易员。这波避险买盘持续推升金价和银价。金价去年全年涨了64.4%，创下自1979年来最佳年度表现，说明这个资产类别的吸引力确实在增强。

再看白银的表现就更夸张了。现货白银上涨5.4%至每盎司80.68美元，全年暴涨147%，创下史上最强年度涨幅。这个涨幅反映的是工业需求和投资买气同步升温。白金上涨7.2%至每盎司2435.20美元，鈀金上涨5.9%至每盎司1821.68美元，整个贵金属板块都在跑。

市场现在还在等美国就业数据来研判联准会的利率政策。预期新增就业人数为6万人，略低于前个月。交易员已经反映出今年将有两次联准会降息的预期。一旦进入低利率环境，不孳息的黄金通常会更有吸引力。摩根士丹利就预测，在利率下滑、央行领导层变动，以及各国央行和基金的强劲买盘支撑下，金价有望今年第四季攀升至每盎司4800美元。

说起来，这波避险潮展现的是传统资产和市场预期之间的互动。在不确定性增加的时候，贵金属的配置价值就凸显出来了。