#稳定币市场竞争 看到这个37万亿债务的话题，我得说点实话。这不是什么新鲜事儿——历史上美国就是这么玩的。二战后、70年代大通胀、疫情放水，每一次都是通过稀释货币来变相贬值债务。问题是，稳定币正在把这套老把戏全球化。

USDT、USDC看似中立，背后却是美债支撑的数字借据。当美国通胀时，损失不只落在美国人头上，而是被"出口"给全球持有者。简单说，就是让全世界为美国债务买单。更狡猾的是，稳定币不带美联储的政治包袱，更容易被接受——这正是它的致命武器。

但这里有个致命漏洞：信任无法被完全验证。Tether发再多储备报告也没用，因为你必须信任发行方本身。历史教训够深刻了——1971年美国单方面切断美元兑换黄金通道。那时是承诺翻脸，今天稳定币系统也逃不过同样的风险。

我觉得美国最终会怎么做？不会公开抛黄金豪赌比特币那么粗暴，而是让私企先试水——像MicroStrategy这样的公司囤积数十万比特币。等模式验证有效了，国家再名正言顺地吸收制度化。这种方式更隐蔽、更有"可否认性"。

核心逻辑就这么简单残酷：掌握货币发行权就掌握了游戏规则改写权。不管是美元还是稳定币，本质没变——只要你信不足，风险就大。这也是为什么全球央行在疯狂买黄金。