从1小时K线看，以太坊最近的走势有几个值得关注的细节。先说技术面——上周那波向3100美元的冲击，看似有力，实际上连3150美元的短期阻力都没触及就开始回落，留下了一根明显的上影线。有意思的是成交量表现出了反差：上涨时量能萎缩，下跌时成交量却明显放大，这种量价背离往往反映出市场参与者的态度变化。

链上数据提供了另一个角度的参考。根据链上追踪数据，上周以太坊资金外流规模高达5.55亿美元，主要来自美国市场。与此同时，各交易所的ETH存量处于历史低位，不过这个指标也需要辩证看待——大鲸鱼持仓增加并不必然意味着短期不会有砸盘，Bitmine上周就新增了4万多枚ETH头寸。

宏观背景同样复杂。清晰法案延期推出、欧盟DAC8指令已生效，监管环境的不确定性依然存在。加上近期地缘政治局势变化，全球资金风险偏好下降，有些机构可能会优先选择流动性更充足、波动更可控的资产。相比之下，以太坊这类高波动品种在此时确实面临一定的抛售压力。后续行情如何演绎，还要看这些技术面、资金面和政策面的信号是否能达成一致。