比特币入场2026年，这轮行情已经不是往年周期初期的那种反弹套路了。

从技术面看确实有些信号值得乐观一点，但放眼更大的结构环境，牛市持续的条件似乎没那么充分。历史经验告诉我们，当价格跌破年线这样的关键支撑后，配合成交量不足和资金流入乏力，周期很容易转向更难啃的局面。

链上数据就印证了这个判断。大户们在有序地逐步减持，他们的抛售力量足以对冲散户的买盘需求，结果市场陷入了长期的震荡顶部格局。这不是投降式砸盘，也不是泡沫顶部那种疯狂，而是一种胶着的状态。

更扎心的是，已实现市值和新地址增长的数据都指向同一个结论：**新钱进不来，新玩家也不太积极**。这意味着当下的行情缺乏新增资金的推动力，增量市场的空间被明显压缩了。

换句话说，熊市特征还没有彻底离场，牛市的那种主升浪也还没真正启动。现阶段更多是各方力量的拉扯和试探，结构性的压力依然存在。