#真实世界资产代币化 看了Pantera研究员关于2026年的预测，有几个数据点值得关注。

DAT赛道的收缩预期最有意思——从目前的百花齐放到仅剩2-3只头部项目，这背后反映的是市场对真实资产代币化的理性回归。目前链上观察到的是，大量中小DAT项目的资金流入已经明显放缓，鲸鱼地址的持仓集中度在逐步提升，说明机构在做头部资产的聚焦布局。

代币化黄金成为RWA主流推手这个判断比较关键。从资金流向看，贵金属类RWA的合约追踪数据确实在上升，交易量增长速度超过其他类别资产代币化产品。这可能意味着流动性和风险溢价的平衡点在黄金这个资产类别找到了。

另外稳定币在跨境支付中的应用扩展，这会直接影响到主流金融科技公司与链上生态的接入，反过来又会推动DEX生态的整合。Hyperliquid的市场主导地位持续强化，这从衍生品交易的链上合约数据已经能看出端倪。

后续重点观察这些头部DAT项目的鲸鱼动向和资金流入流出，会是验证这套预测逻辑是否成立的关键指标。