四日流出11亿后，BlackRock为何反向加仓？

比特币ETF遭遇2026年首次大规模资金撤离。根据最新数据，美国现货比特币ETF已连续四个交易日出现净流出，累计规模超过11亿美元。但有趣的是，在整体资金外流的背景下，BlackRock旗下IBIT却在逆势吸金，这种分化现象背后反映了机构对加密资产截然不同的态度。

ETF流出的真实规模

根据SoSoValue统计数据，美国现货比特币ETF的流出情况如下：

这是2026年以来最剧烈的资金撤离。与此同时，现货以太坊ETF同步承压，单日净流出约1.59亿美元，其中BlackRock的ETHA流出1.07亿美元，Grayscale的ETHE流出超3000万美元。

流出背后的真实原因

为什么出现这波流出？

根据LVRG Research研究总监Nick Ruck的分析，这轮ETF资金外流主要反映三个因素：

• 投资组合再平衡：年初至今比特币涨幅可观，部分机构在高位调整配置比例
• 获利回吐：前期上涨后的正常止盈行为，并非看空信号
• 短期谨慎情绪：市场进入震荡阶段，部分资金采取观望态度

Nick Ruck特别强调，这种流出"并不代表机构对比特币长期配置逻辑发生根本改变"。换句话说，这是战术调整，不是战略转向。

市场内部出现明显分化

流出并非全面撤离，而是出现了有趣的分化：

• XRP现货ETF：当日恢复正流入，录得约872万美元
• Solana现货ETF：连续第八个交易日实现资金净流入，单日规模约1364万美元
• 比特币和以太坊：则面临较大压力

这说明机构并未全面看空加密资产，而是在调整结构，对某些币种的需求依然旺盛。

BlackRock的真实意图

这里出现了一个值得关注的矛盾现象。

根据相关资讯，BlackRock美国主题与主动型ETF主管Jay Jacobs在1月7日接受CNBC采访时表示，“对比特币而言，现在仍是早期阶段”。这是一个明确的看多信号，意味着BlackRock认为加密资产远未触及成熟周期。

但同时，BlackRock旗下IBIT在过去四日中也出现了流出。这看似矛盾，实际上反映了机构投资的复杂性：

• 长期看好比特币的发展空间（早期阶段论）
• 短期进行战术调整（获利回吐）
• 可能在某些价格点位进行再平衡

这不是看空，而是更精细化的资金管理。

价格表现和技术面

比特币在短暂跌破9万美元后迅速回稳，截至发稿时报约90,660美元，24小时小幅上涨。这种快速反弹表明底部仍有机构资金持续吸纳作为支撑。

Nick Ruck提醒交易者关注几个关键位置：

• 9.5万美元：近期技术阻力位
• 9万美元：当前支撑位
• ETF流向节奏：继续监测是否出现反向流入
• 美联储政策信号：宏观环境的重要参考

总结

现货比特币ETF的连续流出确实值得关注，但不应过度解读为机构看空。这更多是正常的获利回吐和投资组合调整。关键在于：BlackRock等头部机构对比特币的长期看法并未改变，仍认为处于早期阶段。市场内部分化明显，部分币种仍在吸金。后续应重点观察ETF流向是否出现反向，以及比特币能否守住9万美元支撑。在技术面和机构态度的双重支撑下，当前更多是高位震荡，而非趋势反转。