理解价格飙升：供应收紧与需求爆发的区别

你是否曾经好奇，为什么你的燃气账单或杂货费用会突然飙升？经济学家指出，这些价格变动背后有两种截然不同的原因，都根植于经典的供需方程：成本推动型通胀和需求拉动型通胀。虽然它们都推动价格上涨，但机制完全相反。

供应危机：成本推动型通胀的表现

当生产受到挤压，但每个人仍然想购买时，价格就会上涨。这就是成本推动型通胀——本质上是商品变少，而买家数量不变。

以能源市场为例。炼油厂需要原油来生产汽油；发电厂需要天然气来发电。当地缘政治紧张、自然灾害或网络攻击扰乱供应链时，可用的供应量就会下降。而消费者的需求保持稳定。炼油厂无法生产足够的燃料，因此不得不提高价格。近期的例子包括网络事件导致的管道关闭，以及飓风对炼油厂的破坏，尽管基础需求稳定，但都立即推高了油价。

引发成本推动的因素可以是任何限制生产的原因：劳动力短缺、原材料成本上升、新的政府法规，甚至货币波动。其模式都是一样的——生产成本上升，通过价格上涨转嫁给消费者。

支出激增：需求拉动型通胀接管

现在换个场景。经济变得更强劲，就业激增，突然间消费者手中有更多现金。当人们赚得更多、信心增强时，他们会增加支出。但如果工厂和供应商的生产没有跟上，货架就会空空如也，而钱包却依然充盈。买家之间的竞争推动价格飙升——经济学家称之为“太多的钱追逐太少的商品”。

后疫情时代的复苏就是一个典型例子。从2020年末开始，疫苗接种加快，经济重新开放。等待了近一年的消费者纷纷抢购短缺的商品。库存被耗尽。食品、家庭用品和燃料的需求激增。航空公司和酒店也出现了同样的模式——票价和房价随着人们恢复旅行而飙升。同时，低利率环境鼓励大量购房，但住房供应跟不上，导致房价和建筑材料成本（如(木材、铜)）接近历史新高。

结果是：随着就业增加和可支配收入扩大，支出能力超过了生产能力，持续对价格施加上行压力。

为什么这很重要

成本推动型和需求拉动型通胀在结账时可能看起来一样，但它们讲述的经济故事完全不同。成本推动型通胀反映生产受限——可以把它看作是外部冲击限制了企业的供应。而需求拉动型通胀则代表经济活跃——人们有钱且想花钱，但供应还没有跟上。包括美国联邦储备在内的中央银行，目标是将通胀控制在每年约2%的健康水平。理解是哪种类型推动了价格上涨，有助于解释你的购买力为何变化，以及为何可能需要不同的政策应对。

近年来，这两种机制都在发挥作用，说明现代通胀很少由单一原因引起。供应受限与需求释放之间的相互作用，共同塑造了我们每天所面对的价格环境。