英伟达与谷歌：两大AI领军企业在行业逆势怀疑论者中稳步增长

市场对AI长期发展轨迹的信心

近期行业调查显示，93%的持有AI相关股票的投资者仍持看涨观点，尽管关于市场潜在高估的争论不断。这种信心反映出更广泛的观点，即人工智能代表着一个持久的长期趋势，而非类似于互联网泡沫破裂的投机泡沫。机构投资者和散户投资者都越来越将AI敞口视为一个多年的投资论点，而非短期投机。

英伟达的基础设施主导地位推动需求加速

部署和扩展人工智能系统所需的计算能力为半导体芯片制造商创造了结构性优势。英伟达在这一领域的领导地位在其最新财报中表现得淋漓尽致：2026财年第三季度收入同比增长62%，达到$57 十亿，凸显出对AI基础设施的需求之旺。

英伟达的首席执行官强调，现有以传统CPU为核心的云和数据中心架构无法应对现代AI工作负载，必须进行全面的基础设施升级。这一技术瓶颈转化为对公司GPU加速器和专用处理器的持续需求。

除了数据中心的优化，英伟达还在AI新兴应用的交汇点布局。自动驾驶技术的开发和对下一代自主AI系统的投资，展示了公司在多个AI垂直领域捕获价值的战略。战略合作伙伴关系，包括与叫车平台合作部署自动驾驶车队，目标定在2027年，体现了公司正从基础设施提供商向生态系统架构师转型。

谷歌的多元化AI收入来源

在英伟达专注于计算基础设施的同时，谷歌母公司(Alphabet)正将AI融入面向消费者和企业的产品中。公司最引人注目的成就是化解生成式AI对谷歌搜索的威胁——该业务第三季度收入达566亿美元，远高于去年同期的494亿美元。

搜索收入增长加快，用户发现了新的AI增强查询功能，推动了用户参与度的提升。公司总收入在第三季度达到1023亿美元，同比增长16%，这一表现验证了公司在其核心广告引擎中实现AI整合变现的能力。

除了搜索，Alphabet的自动驾驶子公司Waymo正在执行国际扩展战略。公司逐步在美国城市推出无人驾驶拼车服务，今年计划在伦敦推出国际版，并在东京持续运营。这使Waymo能够在自动驾驶技术成熟后，在出行服务领域捕获价值。

AI敞口策略的对比

投资英伟达和谷歌提供了对人工智能价值链的差异化敞口。英伟达受益于基础设施建设阶段，计算资源的稀缺性推动了定价能力。谷歌则通过面向消费者和企业的AI应用捕获下游价值，利用其现有的分销和广告生态系统。

两家公司都展现出与AI部署相关的强劲收入增长，各自扩展到邻近的业务线，带来多年的增长潜力。凭借经过验证的财务执行能力和在不同AI细分市场的战略布局，双方都被认为将在未来十年及更长时间内，持续受益于行业的持续变革。