股息投资清晰指南：两只表现强劲的股票值得关注

在构建投资组合时，产生收入的资产起到稳定器的作用。支付股息的股票可以缓冲市场波动，同时提供定期的现金回报。然而，选择合适的候选对象不仅仅是追逐高收益——你需要具有可持续派息、并由坚实基本面支撑的公司。

什么是优质的股息股票

任何成功的股息投资的基础都依赖于三大支柱：可靠的分红历史、随着时间增长的支付能力，以及支持两者的商业模式。展现出这些品质的公司往往是管理良好的企业，能够经受市场周期的考验。

投资者常常关注的一个指标是股息收益率——即年度股息支付占当前股价的百分比。虽然吸引人的收益率具有吸引力，但异常高的收益率通常发出警示信号：股价估值恶化或公司财务压力增大。目标应是识别那些具有适中、可持续收益率、并由真实盈利支撑的公司。

VICI Properties：通过体验驱动资产实现房地产收入

VICI Properties (NYSE: VICI) 作为一家专注于体验型物业的房地产投资信托（REIT），主要涉及高流量的赌场和度假村行业。公司起源于2017年，当时在凯撒娱乐的重组过程中剥离出有价值的物业资产，独立成为实体。

其投资组合规模宏大且质量优良。VICI控制着约93处物业，覆盖主要市场，其中包括54个博彩场所和39个体验型资产。持有的知名资产包括凯撒宫、米高梅大酒店和威尼斯人度假村。这种对拉斯维加斯大道的集中布局，既提供了专注度，也实现了在博彩房地产细分市场的多元化。

VICI的商业模式依赖于三网租赁结构，租户承担物业的税费、保险和维护等费用。这种安排保护REIT免受运营波动的影响，同时确保现金流的可预测性。公司在其全部物业中保持满租状态——这是一个罕见的成就，表明其与租户关系良好，物业质量上乘。

长期稳定性嵌入在租赁结构中。大多数协议的期限超过40年（加权平均），并包括与消费者价格指数（CPI）挂钩的调升条款。这些条款保护租金收入免受通胀压力，年度增长通常设定为固定比例或最低值（如2%），并随CPI上升，有时设有上限。

近期业绩凸显了该模型的有效性。2025年第三季度，VICI实现总收入10.1亿美元，同比增长4.4%。调整后每股运营资金（AFFO）增长5.3%，达到0.60美元。资产负债表上持有大约(百万现金，季度自由现金流为)百万。

在股息方面，自2018年首次公开募股以来，VICI已连续七年增加派息。当前年度分红为每股1.80美元，收益率接近6.3%——对于追求收益的投资者来说，这是一个具有吸引力的回报，愿意将资本投入到具有强劲收入特征的防御性房地产中。

近期，资产组合已从博彩扩展到高尔夫球场、水上乐园、健康中心和豪华混合用途开发项目，显示管理层致力于收入多元化和长期韧性。

Bristol Myers Squibb：以股息为支柱的制药创新

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) 代表另一条股息投资路径：一家成熟的制药企业，业务涵盖肿瘤学、心血管治疗和免疫学。公司股息历史接近一个世纪，但其近期成就——连续18年增加股息——彰显了在专利驱动不确定性时代对股东回报的承诺。

当前年度股息为每股2.52美元，收益率约为4.6%。这一收入与增长的结合，吸引那些既看重当前现金流，又希望未来分红能持续增长的投资者。

BMY的收入基础依托于一些面临可预期生命周期转变的明星产品。阿哌沙（Eliquis），联合开发并用于血液抗凝的药物，是收入的领头羊，但从2026年左右开始面临专利到期压力。Opdivo，作为多种癌症适应症的核心免疫疗法，也将在2028年前后遇到专利到期。这些到期是制药行业的正常现象——公司提前多年制定继任策略。

其研发管线已开始显现成效。Reblozyl，针对地中海贫血和其他血液疾病的药物，预计年销售额将超过$508 十亿美元。Breyanzi，一种用于大B细胞淋巴瘤及相关疾病的细胞疗法，近期实现了60%的同比销售增长。Camzyos，用于治疗症状性阻塞性肥厚型心肌病，在第三季度实现了89%的同比增长。

其他增长点包括Cobenfy（口服精神分裂症药物）、Sotyktu（银屑病）、Opdualag（黑色素瘤）和Abecma（多发性骨髓瘤治疗）。这些产品组合的多样性降低了对单一资产的依赖。

2025年第三季度的业绩反映了这种多元化的优势。收入达122亿美元，同比增长3%。净利润为22亿美元，较去年同期激增81%。这一表现显示公司即使面对短期专利到期的压力，也能维持运营和股息增长的能力。

对于评估长期医疗保健暴露和可靠收入的投资者来说，Bristol Myers Squibb值得认真考虑，无需犹豫，因其盈利轨迹和股息稳定性都非常出色。

评估你自己的股息投资组合

任何股票都不是稳赢的，也不应在没有结合个人风险承受能力和财务目标的情况下盲目投资。优质的股息股票在公司能产生真实利润、支持分红并同时资助增长时表现出色。VICI的房地产基础和BMY的制药创新各自提供了实现这一目标的不同途径。最终的决策取决于你的投资组合是否受益于防御性房地产收入、医疗保健行业敞口，或两者兼而有之。