沃伦·巴菲特的遗产延续：如何在后巴菲特时代进行投资导航

关键要点

• 沃伦·巴菲特于2026年1月1日正式将伯克希尔哈撒韦的领导权交接给格雷格·阿贝尔
• 在巴菲特六十年的管理下，伯克希尔实现了约20%的年化回报，而标普500指数为10%
• 投资者仍可通过多种渠道在2026年利用巴菲特的投资框架

投资界迎来了历史性转折，沃伦·巴菲特在年终正式辞去伯克希尔哈撒韦的执行职务，结束了他前所未有的60年任期。虽然许多投资者为这一时代的结束感到惋惜，但好消息是，巴菲特经过验证的投资方法仍然可以获取和应用。以下是三种战略方法，帮助你在2026年保持与他经过时间考验的智慧保持一致。

策略一：内化巴菲特的核心投资框架

沃伦·巴菲特的非凡成功并非源于频繁的策略转变，而是源于对基本原则的坚定坚持。在他指导伯克希尔哈撒韦的六十年中，经历了无数市场周期，他始终保持方法的一致性——这是一种区别于追逐潮流的竞争者的纪律。

他的投资方法围绕三个核心原则：识别具有持久竞争优势的优质企业(经济护城河)，以合理或折扣估值购买，并持有长期仓位。这一框架在牛市和熊市中都表现出极强的韧性。

即使巴菲特不再亲自指导伯克希尔的日常投资决策，他对这些原则的哲学立场依然坚定。这对个人投资者的启示很明确：通过采用同样的纪律性方法——寻找具有防御性市场地位的优质企业、在合理的入场点买入、避免频繁交易——你可以继续捕捉巴菲特式投资的精髓。

策略二：关注伯克希尔哈撒韦的投资组合决策

伯克希尔的领导层交接代表的是连续性而非中断。格雷格·阿贝尔由巴菲特亲自挑选，曾任非保险业务的副董事长，现已担任CEO。关键是，巴菲特通过公开承诺持有伯克希尔股份不变，表达了对阿贝尔管理的信心。

在最近的股东大会上，阿贝尔明确表示，资本配置优先级和整体战略将保持既定方向。这一持续性非常重要：当伯克希尔启动新仓位或调整现有持仓时，投资者可以合理地将这些动作解读为巴菲特本人可能会支持的决策。

因此，跟踪伯克希尔季度的投资组合调整，为观察其积累的投资智慧如何被部署提供了实际的视角。公司的操作可以作为模仿巴菲特策略的指南。

策略三：保持与巴菲特的声音和已记录决策的联系

退休不意味着巴菲特完全退出了投资舞台。他仍然担任伯克希尔哈撒韦的董事长，并将继续参加年度股东大会——虽然更多是以观察者身份而非演讲嘉宾。通过这些场合和可能的媒体采访，偶尔可以窥见他当前的思考。

此外，巴菲特承诺每年通过感恩节信件与股东沟通，为投资者提供了解他对市场状况和投资原则的渠道。

实际上，13F监管申报——管理资产超过$100 百万美元的基金经理每季度必须提交，披露投资组合活动——将继续展现巴菲特的个人投资动态。2026年2月的申报将涵盖2025年第四季度的交易活动，当时巴菲特仍在担任CEO。这些申报记录了资金流向，为追随他的投资者提供了具体的数据点。

通过结合这三种方法——将巴菲特的原则融入个人策略、观察伯克希尔在新领导下的投资组合动态，以及追踪他的披露行动和定期沟通——投资者可以在2026年及以后持续保持与巴菲特投资智慧的思想联系。他的框架的永恒性表明，这种方法对长期投资者依然适用。