稳定币收益率在聚焦：美国参议院如何重新定义加密行业的商业模式

美国立法即将迎来转折点。辩论的核心是谁有权向Stablecoin持有者支付收益——这一决定将影响数百万用户以及大型平台的盈利能力。

金融行业与加密行业的冲突

传统银行业坚决主张，只有受监管的金融机构才能提供此类服务。理由显而易见：加密平台可能会从传统银行体系中抽取储蓄。另一方面，加密行业警告这一规定的后果，担心严格限制不仅会压制竞争，还会威胁数字资产管理者的收入来源。

Coinbase加强其政治活动

在这场争议中，Coinbase显著扩大了在美国决策者中的影响力。公司全力维护其现有的商业模式——向Stablecoin持有者支付收益。Coinbase表现出一定的灵活性：只要涉及透明度要求，平台可能会做出让步。但如果即将出台的加密资产市场结构立法超出披露义务，采取更严格的限制，公司可能会重新考虑其现有的支持策略。

关乎的利益

Stablecoin的收益远不止是一种边际收益——它塑造了整个平台的商业模式。随着参议院辩论的推进，这一核心问题的答案将决定美国加密行业的未来。