黄金在$4,000：全球储备重组如何推动贵金属期货

在2025年，黄金突破了每盎司4000美元的心理关口，反映出全球金融架构的深刻变革。黄金期货市场成为这一运动的主角，成交量空前，显示出市场对避险的强烈需求。

触发因素：从巴塞尔III到去美元化

2019年巴塞尔III的监管改革成为转折点。将黄金重新归类为零风险资产后，银行无需承担维护成本，为积累更多黄金打开了大门。但真正加速这一切的，是2022年俄罗斯与乌克兰的冲突：当时冻结了超过$300 十亿的俄罗斯储备金，清楚地暴露了美元作为避险货币的脆弱性。

各国央行开始觉醒。去美元化不再是学术概念，而成为国家战略。中国也不例外：从美国国债转向黄金，这一举措在全球金融体系中引起了共鸣。

购买力的侵蚀加速了一切

疫情不仅带来了封锁，还通过大规模的货币扩张侵蚀了美元的购买力，使黄金不再只是奢侈品，而成为一种防御性必需品。投资者看到自己的资金贬值，纷纷寻找避风港。黄金提供了那种纸币无法保障的实物避难所。

如今，央行的黄金购买量达到了空前水平，重新定义了期货市场，并开启了国际储备管理的新时代。