#稳定币与RWA发展 韩国这波立法动作很有意思。稳定币100%准备金隔离、无过错赔偿责任、信息披露对标传统金融——说白了就是用传统金融的护栏来规范加密生态。从跟单的角度看，这其实是个好信号。

规制越清晰，市场参与者的风险就越可控。之前那些跑路风险、资产被冻结的案例，本质上都源于监管真空。现在韩国明确要求发行人必须把真金白银存进银行，破产隔离做足，反而降低了我们跟单时的系统性风险。

不过也要看清楚——这个法案还在扯皮阶段，金融委和央行对发行主体资格、审批机制都还有分歧，明年才能提交。这意味着短期内稳定币市场还是现状维持，长期才能看到规范收益。

对跟单策略的启示是：观察那些在规制预期下提前布局的操盘手怎么调仓。有些激进手可能会因为监管确定性增强而加杠杆，有些稳健手则会趁规制落地前锁定收益。不同风格的交易员反应差异很大，这正是分仓跟单的价值所在——用组合对冲掉单一策略的政策风险。

韩国的框架会逐步影响其他市场，值得持续观察。