黄金价格的走势在4.455美元处放缓，原因是美元的强势和收益率的上升

贵金属在美元走强和国债收益率持续上升的背景下暂停了其上涨势头。在交易期间触及的最低点为4.407美元后，XAU/USD几乎持平，徘徊在4.455美元左右，形成在12月就业数据公布前的关键平衡点。

美元持续走强，受就业数据改善提振

美元的走强主要得益于就业指标表现优于预期。截止1月3日当周的首次申请失业救济人数为208K，低于预期的210K，但略高于上一周的200K。这一数据强化了劳动力市场稳定的叙事。

就业前景还显示出其他积极信号：Challenger裁员报告显示，12月企业裁员仅为35,553人，几乎是11月记录的71,321人的一半。Challenger, Gray & Christmas的收入主管Andy Challenger表示：“今年裁员计划达到了年度最低点。结合招聘意愿的增加，这在经历了高裁员水平的一年后，是一个积极的信号。”

贸易逆差的缩小也支持美元的复苏。美国商品和服务贸易逆差在10月改善至294亿美元，低于前一周期的481亿美元，远好于预期的-589亿美元。主要原因是进口大幅收缩，尤其是药品进口。

美元指数(DXY)上涨0.20%，达到98.92，突破了位于98.87的200日简单移动平均线这一关键技术阻力。然而，维持这一水平对于巩固复苏至关重要。

收益率上升限制贵金属的上涨压力

美国国债收益率持续上升，给黄金价格带来压力。10年期国债收益率上涨近2.5个基点，达到4.173%，而实际收益率上升2个基点至1.903%。收益率与黄金价格的反向关系限制了贵金属的上涨潜力。

同时，纽约联储的消费者预期调查显示就业前景恶化。就业预期下降，失业预期恶化。短期通胀预期从12月的3.2%升至3.4%，中长期预期保持在3%不变。根据Prime Market Terminal的数据，市场预计联储在2026年将降息56个基点，这一预期的保守性为贵金属的上涨提供了支撑底部。

技术面展望：关键区域的盘整

从技术角度看，黄金仍保持其整体上涨趋势，但面临重要的转折点。若日线收盘低于4.423美元的周三低点，可能引发向4.400美元的测试。相对强弱指数(RSI)仍在中性线以上，但显示出上涨动能正在减弱。

若要确认上涨趋势持续，XAU/USD需突破4.500美元，这将打开通向历史高点4.549美元及更高水平（接近4.600美元）的空间。否则，若价格跌破4.400美元，第一个支撑位在20日简单移动平均线4.376美元。若跌破此水平，支撑将转向4.300美元，若市场进一步走弱，贵金属的上涨趋势可能被打破，若跌破4.274美元，即当前周期的最低点。

未来展望：关注就业数据

美国本周五的经济日程包括12月非农就业数据，预计新增就业60K，低于11月的64K。失业率预计从4.6%降至4.5%。这些数据可能影响美元走向，并进而影响黄金价格在未来几天的走势。

亚特兰大联储将2025年第四季度GDP增长预期从2.7%上调至5.4%，反映美国经济的韧性，也为美元的强势提供了额外支撑。