## 周度行情上涨：Ibovespa上涨1,76%受Mercosul-欧盟协议推动

2026年第一完整周的收盘为巴西金融市场带来了积极信号。Ibovespa本周累计上涨1,76%，反映了市场对Mercosul与欧盟贸易协议的乐观接受。在最后一个交易日，指数上涨0,27%，收于163370,31点，受益于持续超过二十年的谈判取得的进展。

该协议的落实定于1月17日，双方已巩固政治支持。两边的政治领导人将这一时刻视为国际贸易的里程碑，彰显全球保护主义局势的对比。德国外长强调，此举增强了欧洲的战略地位，而欧洲理事会主席也公开表达了对这一进展的支持。

## 经济增长机遇与直接受益者

全球最大自由贸易区的建立为巴西经济带来了强劲前景。根据Ipea的预测，拥有约7亿消费者的市场有望到2040年将巴西的GDP提升0,46%。这些结构性收益将主要惠及可持续农业，后者将更便利地进入欧洲市场。

如肉类、咖啡、葡萄酒和橄榄油等产品将获得更有利的出口条件，增强巴西的贸易平衡。在股市方面，出口企业立即受益。Minerva (BEEF3)上涨2,51%，而MBRF3上涨1,93%。在造纸和浆纸行业，Klabin (KLBN11)和Suzano (SUZB3)也收盘上涨。

## 控制通胀与下一次Copom会议展望

本周积极表现还得益于12月IPCA的公布，令人惊喜的是通胀得到了控制。巴西官方通胀在2025年年底保持在国家货币委员会设定的目标范围内，反转了年初的悲观预期。然而，服务业的通胀仍具韧性，仍引起经济学家的关注。

这种通胀动态影响着央行的决策。预测显示，下一次Copom会议将继续采取逐步调整0,5个百分点的策略，预计到2026年9月，Selic利率可能达到12,5%。央行继续优先考虑货币政策的严格，以锚定长期预期。本周，期货市场反映出这种立场，DIs波动不一。

在外汇方面，美元兑雷亚尔下跌0,30%，收于5,37雷亚尔，受益于积极的贸易消息和外部环境的缓和。

## 国际背景与波动性焦点

美国方面，12月的就业报告低于预期，但可能反映了近期政府关门的扭曲。失业率下降和工资上涨表明经济相对稳定，为联邦储备局在1月维持利率不变提供了理由。

美国最高法院推迟了对特朗普关税的裁决，将裁决推迟到下一周。尽管存在不确定性，纽约股指仍收盘上涨，标普500创下历史新高，科技和国防股推动上涨。

## 行业表现与B3市场前景

银行业表现平淡，指数涨幅有限。巴西银行 (BBAS3) 和Bradesco (BBDC4) 小幅上涨，而Itaú Unibanco (ITUB4)略有回落。交易最活跃的B3 (B3SA3)上涨0,56%。美国司法部确认了对Master银行的清算，及巴西联邦审计局（TCU）的批准，标志着影响金融系统的法律障碍已被清除。

Petrobras (PETR4)跟随国际油价上涨，涨幅0,33%。Vale (VALE3)因中国矿石波动回落1,14%，但本周累计涨幅超过3%。

## 未来经济重点

未来一周预计波动仍将较高。巴西将公布月度服务和贸易调查，以及提前发布的IBC-Br指标以预测GDP。在美国，12月CPI将成为焦点，影响全球通胀预期和国际货币政策决策。