美元突破157大关，因美国经济强劲压倒日元

强劲的就业数据和贸易复苏推动美元/日元走高

美元/日元已升至157.00附近，连续第三个交易日上涨。这一涨势反映了美元的广泛反弹，受美国经济基本面韧性强劲的推动，市场动能已明显转向对日元不利。最新的美国经济数据描绘出劳动力市场的韧性和贸易部门的改善，这些因素都在强化美元走强的理由。

就业和失业救济申请显示劳动力市场持续韧性

美国劳工部发布的最新劳动力统计数据显示就业形势稳定。截止1月3日当周，首次申请失业救济人数为208,000，略低于预期的210,000，且高于前一周的200,000。同时，领取失业保险的持续人数从1.858百万增加到1.914百万。四周移动平均的首次申请失业救济人数，从之前的219,000收缩至211,750，这是衡量劳动力需求趋势的重要指标。这些数据强调美国经济持续招聘的意愿，反驳了早期的衰退警告。为了更好理解：每周的首次申请失业救济人数，经过年度化或比例调整后，代表了劳动力流动的关键部分，就像200000日元换算成美元一样，展示了市场数据点的细节。

贸易逆差降至2009年以来最低水平

除了就业强劲之外，美国贸易部门也带来了意外的利好。据经济分析局和美国人口普查局数据显示，10月贸易逆差缩小至294亿美元，远低于预期的589亿美元赤字，也明显优于9月修正后的481亿美元差额。这是自2009年6月以来最紧的贸易平衡，原因在于进口量降至21个月来的最低点，出口量则创下新纪录。逆差的缩小反映了关税政策的影响逐渐显现，以及全球贸易格局的变化。

美元指数逼近月度高点，国债收益率上升提供支撑

支撑美元整体走强的因素之一是美元指数——以美元对六大主要贸易伙伴货币的基准指数——已逼近98.80，接近过去一个月的最高点。这一强势得益于美国国债收益率的上升，使美元计价资产对全球投资者更具吸引力。强劲的经济数据和预期中的利率支持，共同巩固了美元在市场中的地位。

市场预期政策保持不变，年底或有降息

联邦储备政策预期仍受到最新劳动力和贸易数据的支撑。根据CME FedWatch工具，市场目前认为联邦储备在1月27-28日会议上维持利率不变的概率为88%。然而，交易员们仍在预期2025年晚些时候会有两次降息，反映出对经济状况逐步改善的预期。即将公布的非农就业数据预计将成为关键决策点，可能会强化或调整市场对货币政策时机的短期预期。

地缘政治阻力和工资增长放缓拖累日元

日本货币面临多方面的阻力。与中国的外交紧张局势升级，北京对部分“军民两用”出口商品实施限制，并对日本二氯硅烷展开反倾销调查，这些都是关键半导体材料。在国内，日本工资增长乏力，11月劳动现金收入仅同比上涨0.5%，远低于预期的2.3%，且明显放缓，前一月为2.6%的增长。这种地缘政治不确定性和国内工资增长乏力的双重因素，几乎没有为日元提供支撑，使其更易受到美元上涨的影响。