只有27家尼日利亚金融科技公司入选：$230M 在2025年真正揭示的内容

尼日利亚金融科技在2025年筹集了$230 百万美元。比2024年的$410 百万下降了44%。这个头条看起来很糟糕，故事更糟。

在尼日利亚运营的500多家金融科技公司中，只有27家成功获得了10万美元或以上的融资。仅占5%。这意味着473家公司一无所获。在一个超过40%的科技创业公司现在都是金融科技实体的国家里，这个数字非常残酷。2025年出现了根本性的问题——而且不仅仅是投资者胃口的问题。

让尼日利亚金融科技困扰的真正问题

“ 聪明的资本现在在问，金融科技是否在解决真正扩大经济的问题，还是仅仅在从现有的脆弱性中榨取租金，”Innovate Africa Fund的管理合伙人Kristin H. Wilson说。

这是没人愿意听到的问题。因为诚实的答案是：大多数尼日利亚的金融科技都不是。他们在做同样的事情。数字钱包。支付应用。针对同一部分有银行潜力的消费者的借贷平台。与此同时，制造商的生产性信贷仍然稀缺。农业价值链的现金流解决方案资金不足。真正降低经营成本的基础设施仍然未被触及。

尼日利亚现在拥有超过500家金融科技公司，但它们大多是同一主题的变体。“ 应用程序更多了，但在家庭的真正金融韧性、中小企业的生产能力或经济机会的扩展方面，并没有明显增加，”Wilson指出。

这27家筹集资金的公司可能有更好的答案。其他473家仍在寻找。

2024年的数字掩盖了问题的原因

去年在纸面上看起来不错。但那个$410 百万隐藏了一个令人不舒服的事实。像Moniepoint (这样的大型交易在Series C$110 中筹集了)百万，Moove人为地夸大了行业的总规模。实际上，只有很少的资本真正流向了新的或试验性的模型。

2025年揭示了这一点。10月，Moniepoint又筹集了$90 百万——几乎占全年金融科技融资的40%。LemFi在1月获得了$53 百万。Kredete完成了$22 百万的融资。Raenest获得了$11 百万(，用奈拉计价，代表着大量的资本)。然后是一些零碎的融资：Carrot Credit的420万美元，PaidHR的180万美元，Accrue的158万美元。

这些都不是分布在整个生态系统中的成功故事，而是幸存者。其他人都在挨饿。

不可避免的调整

“ 我相信2025年的融资下降更多是市场调整的结果，而不是尼日利亚金融科技的根本性衰退，”Verto的尼日利亚国家主管Austin Okpagu说。“ 虽然2024年主要集中在大型交易上，但目前的环境迫使430多家活跃的金融科技公司从烧钱转向创造收入。这才是投资者目前的核心关注点。”

这种转变不是战略性的，而是生存的需要。

多重力量同时施压。尼日利亚中央银行实施了上架禁令，更严格的KYC执行，以及重罚。到2024年12月，通货膨胀率达到34.8%。外汇波动使收益几乎无法预测，资本回流变得更加困难。普通风险投资机构要么暂停，要么大幅收紧在尼日利亚的投资。

“ 我们看到更严格的CBN和FCCPC法规起到了筛选作用，更青睐具有机构级别的创业公司，而非大量的小型、不合规的进入者，”Okpagu解释道。“ 与前几年相比，越来越少的非洲公司被接受进入Y Combinator。”

监管的收紧正如预期那样发挥了作用。它将拥有真正基础设施的公司与靠借来的时间和资本运作的公司区分开来。

473家失败公司的错误所在

pawaPay的创始人兼CEO Nikolai Barnwell多年来一直观察着这种模式的重复。“ 自2010年代初非洲移动互联网诞生以来，我们见证了几次泡沫与破裂。人们对非洲充满热情，但注意力短暂。当没有即时满足感时，他们就会消失。”

他描述的是一个循环。新基金发现非洲，讲述梦想，在大陆的承诺上筹集资金，四处撒钱。现实开始显现。回报需要更长时间。下一批人带着新热情和短暂的记忆到来。

但区别在于这27家与那473家：耐心和更明确的使命。“ 非洲的未来潜力巨大，但我们仍处于非常早期的阶段，”Barnwell说。“ 我们常将其比作1990年代中期的美国互联网。未来的潜力还很遥远，这需要耐心和耐力。”

那些明白这一点的公司筹集了资金。那些没有的，没有。

2026不会是复苏，而是重构

TVCLabs的CEO Tomi Davies拒绝将2025年定义为失败。他称2026年为“ 重组”。并购将增加。中型市场的收购不会成为全球头条，但在本地会很重要。更重要的是，资本结构将逐层叠加。

“ 本地天使、侨民财团、发展金融机构、风险债务和基于收入的工具共同作用，”Davies解释。“ 繁荣的生态系统将是那些学会用多种工具融资增长的生态系统，而不仅仅依赖一笔大额支票。”

Okpagu也表示赞同。“ 金融科技行业目前由以并购为导向的整合支撑，就像Paystack收购Brass一样。这让生态系统能够将人才和资产循环到更高效的模型中。”

未来出现的生态系统将不再依赖单一的外资大额支票，而是融合多种融资渠道，要求创业公司在每个阶段都证明其价值。

未来的真正考验

尼日利亚金融科技在2025年的$230 百万故事，不是关于融资缺口，而是关于行业被迫回答更难的问题：你是在扩大经济机会，还是在从现有的脆弱性中榨取租金？

今年筹集资金的那27家公司大概知道答案。其他473家仍在摸索。

Wilson的问题悬而未决。正确回答这个问题的公司，不仅能度过2026年，还将定义非洲金融科技未来十年的模样。

未来依然广阔，但耐心和耐力已不再足够。投资者现在需要看到数字钱包成为经济引擎的证据。借贷平台能否释放生产性信贷。金融科技能否真正扩大机会，而不仅仅是数字化现有行为。

这才是真正的考验。不是尼日利亚金融科技是否能筹集到资金，而是它是否值得拥有这些资金。