大型银行战略转型，迈向Web3时代的金融基础设施建设——2026年“可编程性”将成为关键

2026年，日本的金融机构终于开始全面构建数字资产。如去年11月宣布的三大银行联合发行稳定币的构想所示，传统金融系统与区块链技术的融合正从理论阶段逐步迈向实施阶段。同时，随着加密资产监管向金融商品交易法（金商法）转变，银行子公司开展加密资产业务的前景也在扩大。

三井住友金融集团（SMBC集团）的磯和啓雄（执行役常务集团CDIO）将这一转折期定位为“数字化、稳定币以及Token化，成为改变银行经营模式的契机”。

为什么三大银行决定联合发行稳定币

三大银行联合发行稳定币的背景中，存在国际上的危机感。在美国，随着GENIUS法案的通过，稳定币市场的制度建设迅速推进。目前，美元计价的稳定币总市值已达约40万亿日元，成为比特币交易的必需品。

不仅机构投资者，连主权（政府基金）也开始通过稳定币购买比特币。尽管如此，日本尚未建立相应的基础设施，若被忽视，可能会“部分失去货币发行权”，这一担忧在大型银行和金融厅之间都存在共识。

经过2020年的海外案例调研和PoC试验，历经2024年国内法律的完善、2025年美国监管的推进，终于迈入了具体项目化的阶段。

打造现有金融与去中心化金融的“连接点”刻不容缓

三大银行联合发行虽仍处于PoC阶段，尚未正式发行，但从一开始就强调“条件的统一”。这是借鉴早期无现金化阶段，多个不同标准平台混杂的教训。

理想的状态是在相同基础上，各行专注于应用层的竞争。尤其重要的是“连接现有支付系统与区块链基础服务”。目前，传统金融基础设施如全银网络、日银网络与Web3型的去中心化金融完全隔离。两者的连接被视为未来规模化转型的关键节点。

选择三菱商事作为实证实验对象，原因在于其全球布局企业在资金管理上的低效率。分散在全球的资金受限于营业时间（截止时间），夜间几乎无法获得收益。若将其集中到一个24/7全天候运行的共享池中，企业的资金效率将大幅提升。

跨境转账和AML/CFT验证也在同步推进，但短期内的应用场景仍有限。

与JPYC的区分及个人服务的未来

作为日本日元稳定币，JPYC已于2025年10月发行，但其发行上限为100万日元。

三大银行联合构想的优势在于直接连接全银网络和日银网络。JPYC在短时间内实现此连接的技术难度较高。

不过，三大银行联合稳定币是否会覆盖小额个人支付，目前尚非重点。已有多家大银行运营的“ことら送金”类似服务，旨在减轻全银系统负担，存在另一条路径。JPYC与三大银行联合稳定币被视为“共存互补的存在”，目前尚无面向个人钱包发行的计划，但预期会确保互操作性。

在金商法框架下的加密资产业务发展

监管改革将允许银行子公司开展加密资产的发行、买卖和中介业务，带来新的商业机会。具体包括加密资产ETF的组建与提供、中介服务、托管服务等。

但目前尚未具体落实。用户保护、波动性应对、系统基础设施建设等问题仍待解决，需在符合日本金融惯例的基础上设计服务。

特别是如何调和Web3的自我责任资产管理与日本传统金融惯例的差异，成为关键。强调减少私钥管理负担、提供托管钱包等“非模仿海外案例、为日本客户量身定制的最佳方案”。

Token化与链上化将根本改变金融基础设施

支付、资产管理、市场与证券交易三大领域，将通过Token化和链上化实现根本变革。支付若实现低成本、即时、高频率、跨境，将带来巨大处理量。

24/7持续的资金汇聚与运用、DvP（资产转移与资金结算同步执行）的大规模并行处理，将超越现有计算能力。这一应用场景预计将成为量子计算发展的最大应用方向。

RWA（实物资产）的Token化将极大拓展投资对象。银行间市场（同业拆借市场）也将变得更快、更高效，金融机构的业务形态将发生巨大变化。

但在时间跨度方面，不仅需要Token化技术，还需电力供应、通信网络、计算能力等基础设施的同步发展。电力从发明到成为社会基础设施花费了百年，而区块链时代预计只需5～10年。

2026年的关键词“可编程性”与AI代理时代的到来

展望2026年金融行业的关键词是“回归，‘可编程性’”。区块链的核心特性——可编程性，随着生成式AI和量子计算的出现，终于迎来实际应用的阶段。

AI代理取代人类进行资产运作和交易的世界，已“相当接近”。智能手机也将逐步失去现有形态，未来所有金融服务都将通过自然语言指令由AI代理执行。

届时，金融机构需要提供“AI就绪”的服务设计。但一旦普及AI，服务差异将逐渐消失。竞争优势将归于“只有人类才能具备的洞察力”。

磯和氏反复强调的“负面韧性（在高度不确定环境中，不急于得出结论，持续思考的能力）”，可以理解为“在摇摆中持续思考的能力”。AI仅能整合过去数据，无法预见3年、5年后的世界。金融机构应在不断变化的条件下“持续思考”，并在过程中不断尝试。

银行业的角色将发生根本变化

十年前的银行，是客户到店填写单据、盖章的场所。如今，这一场景已消失。当前，像Olive和星巴克融合型门店等，银行的功能正在变革。

十年后，银行的业务将迎来更剧烈的变革。AI和云基础设施的外部利用不断扩大，但安全与自主控制的平衡将成为新课题。SMBC集团并非完全云原生企业，仍保留自有主机系统，同时采用“混合型”架构，将应用层迁移到云端。

近年来，MCP（Model Context Protocol）技术使AI能够联动本地环境与云环境，迈入适应AI时代的数据管理与安全新阶段。

“在摇摆中持续思考”是未来十年的核心能力

关注稳定币及其周边的多样化应用场景，以及支撑这些创新的整体技术变革，至关重要。当分散式金融、Token化、RWA、AI代理、量子计算等领域齐备时，将出现全新的金融生态系统。

负面韧性不仅是“深思熟虑”，更是一种面对不确定未来持续应对的姿态。AI普及、答案变得易得的时代，人类应不断思考“下一步会发生什么”。在稳定币、Web3、链上化等元素交织的时代，银行的角色也将发生剧变。