加密生态系统的真正战场并非稳定币收益——那是一个输的游戏。更重要的是：谈判奖励机制和激励结构，央行可能实际上可以容忍。

不过事情是这样的。在过去的几十年里，主要央行一直坚决反对狭义银行模型。他们不希望消费者绕过传统银行渠道，直接通过央行账户持有安全的政府债务存款。为什么？因为他们依赖资金通过信贷体系流动。消费者直接访问无风险的央行存款将从根本上改变货币政策的运作方式以及信贷的分配方式。

因此，加密货币不需要仅仅在收益上竞争。它需要战略让步——那些不威胁现有金融基础设施的路径。