重磅炸弹！！！！日本10年期国债收益率暴涨12.5%——全球债市“灰犀牛”警报拉响了，这可不是儿戏！！！

市场直接喊话：小日本，你借的钱得按新价码来还。😂

2026年1月20日，日本10年期国债（JGB）收益率日内暴涨超12.5%，触及2.30%附近，创1999年以来新高区间。
首先，这不是孤立事件，而是特朗普关税威胁 + 日本财政扩张预期 + 日本央行渐进收紧的“三重共振”

而日本是全球市场很重要的债主，过去20年，日本国债收益率一直1%甚至出现负利率的，但是日本央行一直在疯狂印钱，钱流向了国外产业，投资了全球资产，而现在日本国债这么高，资金回流不可避免，那全球市场将会失去一个多年持续购买的大买家，所以将面临价格下跌压力

经过我收集的各大新闻多源交叉验证此次事件核心驱动因素有以下几点：
1-日本本土财政“炸弹”——高市早苗扩张政策预期
日本首相高市早苗（Takaichi Sanae）推动大规模财政刺激，包括承诺削减/暂停食品销售税（8%→0%）以应对物价上涨，叠加刚宣布的解散众议员，提前大选，（巩固权力）。
这将大幅恶化财政赤字（债务/GDP已超250%），债市“将无买家接盘”。
- 且有新闻爆出：日本保险公司12月净抛售10年以上期限债超8224亿日元（2004年来最大）。

2-全球关税风波叠加——特朗普“关税核弹”
特朗普威胁对欧洲加征关税（甚至以格陵兰岛为筹码），市场担忧美国财政赤字扩大 + 美联储独立性受损（里克·里德可能接任主席）。美债长端同步抛售（10Y/30Y +3bp+），美元/美债避险属性减弱。
- 日本投资者（全球美债大持有者）对冲汇率后，美债吸引力崩盘 → 资金回流本土，进一步推高JGB收益率。
- 欧洲/澳/新债市跟跌，全球长端曲线脆弱性暴露。

3-日本央行渐进式正常化
日本央行（BOJ）已结束负利率 + YCC，2025年多次加息，政策利率至0.75%左右。虽短期维持，但市场定价下次加息（可能7月），叠加QT（缩表）放缓但未停，债市供给压力增大。植田和男重申“若经济价格符合预期，随时加息”，但财政风险让市场更恐慌。

好，说重点：这个消息对我们币圈或是金融市场有什么影响？

首先是美债和全球债市：日本资金回流会放大美债抛售，10Y美债或被动上行，借贷成本抬升从而压制美股。（看跌）
股市将面临日本股债“双杀”风险，从而影响全球金融市场动荡
至于币圈，避险需求下降 + 流动性收紧，BTC等风险资产或短期承压，但若视为“反脆弱”资产，长线来看可能会受益于“去中心化避险”。我们要做的就是盯住日本资金回流对BTC的影响（历史相关性：JGB收益率上行时，BTC有时负相关）。