宏观分析师 Luke Gromen 警告比特币的短期风险：半导体不是关键因素

宏观经济分析师兼Forest for the Trees创始人Luke Gromen在最近的一次采访中分享了他对比特币的战术立场，揭示了他对加密资产市场看法的重大转变。

从乐观到谨慎：分析师立场的变化

Gromen在长期持有比特币方面始终保持一致。在2022年至2023年期间，他积极增持比特币，当时其价格低于3万美元，并一直持有至今。然而，他现在调整了短期预期，倾向于采取更为保守的策略。

短期悲观的三个关键原因

第一，能源将取代半导体成为AI竞争的核心。 当前比特币的动态仍与科技行业同步，但随着人工智能的发展，电力将成为关键资源，而非基于半导体的计算能力。这意味着比特币与科技股之间的传统联系可能会减弱。

第二，流动性前景取决于货币政策。 比特币在这一周期内尚未明显脱离黄金的表现。分析师认为，未来的情景将面临两难：要么全球央行进行大规模“核弹式”印钞，要么等待经济紧缩期。在第二种情况下，比特币的前景将变得非常暗淡。

第三，量子计算机是长期威胁。 虽然在未来2–3年内尚未实现，但这种威胁的存在在2–9年的时间范围内已开始影响投资者的情绪。

关注点：Tether的策略

Gromen特别强调Tether在生态系统中的作用：该公司最近调整了其资本配置，将资金转向黄金和AI项目。此外，其资产负债表上的黄金持有量已超过比特币持仓，表明其对未来资产的重新评估，值得战略性关注。