## Stablecoin 和基础设施：2026年实际加密的基础

基础设施在加密货币背景下是什么？简单来说，它是帮助加密货币像真正的支付层一样运作的工具、流程和技术系统，而不仅仅是一种投机资产。a16z Crypto刚刚公布了一系列17个2026年行业优先战略方向，而所有这些的核心都是从“加密货币作为资产”向“加密货币作为基础设施”的转变。

## 智能稳定币：互联网的新支付层

这家公司认为稳定币不仅仅是替代现金的数字货币，而是构建集成货币、收益和直接支付应用的平台。当稳定币发展到足够规模时，它将成为传统金融服务的升级支付层。智能稳定币的入口和出口需要更加顺畅，同时实物资产的Token化(RWA)必须自然发生，而不是被强行嵌入旧的金融模型中。

“互联网成为银行”的概念并非空洞的广告——这是关于系统架构的论题。如果有明确的监管，日常应用可以提供所有银行功能，而无需经过传统金融中介。

## 隐私：竞争优势的决定性因素

a16z认为隐私将成为加密货币最重要的差异化因素。如果网络希望存储真实的经济活动、薪酬和与个人身份相关的金融服务，用户将要求远超当前公开账本标准的隐私保障。这将推动对隐私计算工具、零知识证明的投资，以及将隐私优先作为核心设计约束的架构。

## 识别与合规：从KYC到KYA

当软件代理自动执行交易而非人为操作时，行业必须从“了解你的客户”(KYC) 转向“了解你的代理”(KYA)。新模型评估代理的逻辑、声誉和约束，而非仅关注背后个人。这一变化影响从托管政策到链上争议解决的所有环节。

## AI：合作伙伴与挑战

人工智能贯穿整个名单，不是作为对手，而是作为合作伙伴。然而，a16z警告开放网络上的“无形税”：AI代理可以浏览网页、总结内容并从中获利，而内容创作者仍依赖广告和订阅。为此，行业需要发展微支付、贡献记录和新的内容资助模型，以协调AI、创作者和平台的利益。

## 其他具体优先事项

名单还包括抗量子化的去中心化消息系统、由专家用Token证明可信度的“投注传输”，以及以加密原生方式Token化实物资产的新努力。

## 法律框架：最后一公里

a16z强调，技术进步是必要的，但还不够。法律、经济和产品层面的变革也必须同步。认可和适应区块链架构的法律框架，将决定试验与大规模应用之间的差异。明确的监管和法律协调是确保稳定币由受监管和托管机构管理，同时保障隐私的关键。

## 总结：2026年会是什么样子？

a16z的17个论点描绘了2026年的图景：加密货币变得更少波动，更偏重基础设施建设：互联网支付层、新的经济模型补偿创作者（在全AI世界中），以及优先隐私的系统支持链上实际金融。行业是否能实现这些目标，监管者是否允许其规模化，将是未来两年关键的两个问题。