Chainlink，按Bitwise评估仍被低估的加密基础设施

其中一个最重要的加密资产可能正被市场完全忽视。Chainlink（LINK），市值排名第十一，约为81.9亿美元，位于加密资产管理公司Bitwise的最大信心投资之列，尽管它很少出现在行业的主要讨论中。这种脱节的原因并不在于基本面薄弱，而在于对其真正是什么以及为何被低估的复杂性和普遍缺乏理解。

为什么市场低估了关键基础设施的一部分

Chainlink的实际重要性与其在市场上的认可之间的脱节尤为引人注目。Bitwise投资总监Matt Hougan最近指出，Chainlink是“理解最少、最重要、可能被低估的加密资产之一”。这一评价并非肤浅分析得出，而是对加密基础设施实际运作方式的深刻理解。

Chainlink之所以一直低调，主要原因在于其技术复杂性。与比特币或以太坊不同，后者具有明确传达的价值主张，Chainlink扮演的角色难以在日常对话中解释。然而，这种表面上的沟通弱点隐藏着一个根本优势：它在生态系统中的不可或缺性。

Chainlink的真正范围：超越数据预言机

通常，Chainlink被描述为一个去中心化的数据预言机，为区块链提供来自现实世界的信息，如资产价格或事件结果。这种描述虽然不错误，但极其不完整。Hougan用一个恰当的比喻说明：将Chainlink描述为数据预言机，就像把亚马逊简化为一个图书馆一样。

自2017年由Sergey Nazarov和Steve Ellis推出以来，Chainlink已发展成为连接层的基础，将完全隔离的系统区块链转变为能够与现实市场和机构互动的网络。没有这种连接性，区块链就像离线的强大计算器：能够执行复杂操作，但无法访问实现实际金融系统所需的信息。

Chainlink提供的连接组织使不同的区块链生态系统不仅能与外部数据通信，还能彼此交流。这一能力对于实现代币化和去中心化金融系统的实际运作至关重要。

静默的机构采用：从JPMorgan到SWIFT

一个更具启示性的是，Chainlink如何战略性地融入顶级金融机构的运营中，无论是加密货币本身还是传统金融机构。其采用水平显示出一种机构信任，与其在社交媒体和专业媒体上的低调形象形成鲜明对比。

采用Chainlink的机构包括SWIFT、DTCC、JPMorgan、Visa、Mastercard、Fidelity、Franklin Templeton、Euroclear和Deutsche Börse等。这份名单并非偶然：代表了全球金融基础设施中最关键的参与者。对于JPMorgan、Visa和Mastercard来说，Chainlink提供了连接传统支付系统与新兴区块链范式所需的基础设施。

代币化与DeFi：Chainlink的闪耀舞台

为什么认为Chainlink被低估的投资案例在分析其在主要新兴机构用例中的作用时尤为明显。

依赖Chainlink提供可靠价格源、实时储备证明和跨链安全转账的稳定币，代表了一个核心用例。代币化的股票和债券，另一快速增长的细分市场，使用Chainlink来确定估值、确保合规和执行清算逻辑。

去中心化金融（DeFi）应用根本无法在没有可靠外部数据的情况下运作。预测市场、链上衍生品以及几乎所有需要可验证信息的应用都依赖于像Chainlink这样的去中心化预言机。

在这些场景中，Chainlink不是可替代的选择，而是使系统得以运行的信任支柱。在多个快速增长的加密基础设施市场中几乎垄断的地位表明，LINK所捕获的经济价值可能远低于其对生态系统的实际重要性。

下一周期的超比例增长潜力

对于看好稳定币、实物资产代币化、DeFi采用或加密货币在金融系统中更广泛整合的投资者来说，Chainlink处于所有这些叙事的核心。它不是这些发展的次要参与者，而是关键的推动者。

随着代币化的加速和机构采用的扩大，Chainlink有可能获得超比例的收益。市场可能忽视了最关键的基础设施之一，正是因为其重要性如此基础，以至于难以察觉。

Bitwise认识到这一潜力，最近推出了Chainlink的交易所交易产品（ETP），体现了其对该项目的信心。LINK目前价格约为$11.56，市值为81.9亿美元，市场仍在评估这样一项基础设施，尽管因其复杂性和低调而被低估，但对未来数字金融至关重要。

问题不在于Chainlink是否有价值，而在于市场尚未充分认识到其价值的程度。